遠洋資本高級投資總監王瑞：資本角度下新零售新物流發展趨勢
商流的變化倒逼物流的變革，面對新零售，我們該如何抓住背后新物流的商機？如何適應行業發展的新趨勢？這，成為每一家物流企業和從業者思考和解決的問題。基于此，漢森供應鏈聯盟于7月28日在上海召開2018中國新零售新物流總裁峰會。
本次峰會吸引了來自復星、遠洋資本、菜鳥、云集、貝貝、順豐、申通、中通等眾多企業高層參與，同時得到物流指聞、漢森商學院、農特、發網、通天曉、全民傳送、奕優控股的大力支持。
貝恩全球副董事鄒娟、云集微店物流總監駱其良、貝貝集團倉儲供應鏈負責人胡闖、發網CEO李平義、通天曉軟件售前總監胡若泓、投號種子聯合創始人胡曉華、遠洋資本高級投資總監王瑞、全民傳送創始人張躍、漢森商學院執行院長陳鶴天、小碼大眾副總裁魯子睿、眾萃冷鏈物流創始人兼CEO黃宗榮、安徽騎行者物流配送總經理阮好、漢森供應鏈總裁農特集團總裁黃剛等眾多企業家做出分享。
在遠洋資本高級投資總監王瑞看來，在電商的驅動下，物流模式更加豐富，冷鏈、物流科技、物流運輸、倉儲等各子賽道發展呈百花齊放之勢；三通一達、順豐、德邦等運輸巨頭紛紛上市，物流行業開啟黃金10年。
新零售是什么？王瑞認為是傳統零售品的升級，是“鮮度”為王，是傳統零售注入科技元素，是電商在三四線城市/農村的演變。其中“鮮度”為王促使新的商業模式涌現：生鮮電商、線上線下融合、社區生鮮。可以想見：生鮮巨頭經營將實現快速增長，通過線下的場景來打造新零售的體驗店。
如今，已然擁有傳統零售的半壁江山的BAT，正在助力傳統零售模式升級。新零售下物流模式正在發生變化：
以倉為核心，發展全國網
低溫供應鏈引領物流現代化升級：冷鏈物流發展空間巨大
交付模式變化推動物流向上下兩端發展： 向上溯源、產地直采，向下引領城配模式變革
遠洋資本的投資布局與投資邏輯：
遠洋資本與被投企業輕重資產結合，可實現高度賦能
遠洋物流地產投資致力于高標倉的開發、投資
遠洋PE投資布局物流全產業鏈，打造完整生態圈
遠洋PE已投物流企業，為物流地產提供全產業鏈的運營增值服務
遠洋布局以物流為依托，打造資金流、商流、信息流的生態閉環
以下為其演講實錄：
大家下午好！我非常榮幸受黃總的邀請過來跟大家做一個分享。今天上午業內很多專家對新零售進行了分享和闡述。我從資本的層面和大家一塊來聊一聊新零售和物流的發展，主題就叫做資本角度下新零售新物流發展趨勢。
首先物流并不是一個新的行業，也不是一個新的名詞，從古到今比如說鏢局、馬幫等等他們都是物流的一個形態。
為什么近些年物流發展這么快？我們向上進行傳導，其實國家的經濟會改變每一個時期商業的模式，一個新的商業模式一定是構筑在一個新的供應鏈體系之上。新的供應鏈又會發展出新的交易或者交付的模式，也就是物流。我們認為物流其實是根據不同時期，國家的經濟發展形式和商業模式而進行不斷地變化。我們可以看到與經濟結構相對應的，在農業時期物資短缺，圍繞供銷、糧倉等等。到工業時期主要是服務制造業、合同專線物流。后工業時期物流模式也逐漸豐富，也步入到黃金時期。
我們看到現在的物流場景更加的豐富，消費者對于物流的體驗，物流的要求也會更加的高。對于現代的物流推動，我們大概總結為三點：第一個電商的推動，第二個是消費升級，第三個是資本的驅動。
（一）電商
電商不是一下子爆發出來的，是有一個時間軸的，最早萌芽的時候肯定是需要制造業的發展讓這個貨品逐漸的豐富。同時也需要整個國家的基礎設施建設不斷地完善。我們在2008年，包括2014年、2015年，4萬億的投放，我們國家的高速公路、高鐵的網絡都逐漸完善，因此才導致整個電商發展的爆發，因為有物流核心的支撐。
在電商情況下，物流的場景和模式是逐漸的豐富，各個子賽道也呈現出百花齊放的趨勢。我們簡單地總結出幾個，比如說快遞的賽道，大家知道這個快遞，4000億的市場，現在已經形成了像三通一達、順豐這樣的格局，并且在前幾年50%-100%的快增長之后，現在還能保持每年30%的增長。
第二個是零擔，德邦已經上市了，百世在美國已經IPO了，安能、壹米滴答在國內也進入第一梯隊。同時這些零擔企業開始向快遞遞進。
第三個是城配賽道，這兩年也逐漸涌現出了像駒馬物流這樣的龍頭企業。倉配這個市場其實和電商的市場息息相關，它僅僅晚于快遞，但是它在快遞和電商的驅動下進行了高速發展。那么這個賽道增速未來會逐漸的增強，同時我們也預測，未來的格局將會是阿里系、京東系、快遞系，包括像發網這樣的獨立第三方四分天下的狀態。
對于整車賽道，像德邦、三通一達、順豐60%的業務都是外包的。目前在整車賽道內，營收超過10億的頭部企業每年的增速還都保持在30%以上。
生鮮電商，這兩年的發展非常快，去年整個京東生鮮的營收超過200%的增長，這個市場平均的規模在60%增長以上。但整個生鮮電商的滲透率其實只有個位數，相對于3C產品來講，還有非常大的空間。
（二）消費升級
1.消費者年齡結構的穩定
現在網購的人群集中在80后、90后，基本上集中在這兩個時代的人群，同時這部分的人口在我國2000年以后基本上占到總人口30%以上，因此像電商網購仍將保持高速的增長，同時帶動物流行業的增長。
2.消費地域下沉
這兩天大家炒的很火的，拼多多是很好的例子。可以明顯看到三四線城市以及農村正在成為電商新的增長引擎。同時我們看他的人數比一二線城市要多出7000萬，這個市場潛在的人群是非常龐大的，增長的速度也超過40%，而且現在也只有10%，發展空間非常大。
3.消費者經濟實力的提升
可以看到我們人均GDP從2008年3000美金提升到2017年9000美金，因此隨著整體生活水平的提高，整個消費品類、消費體驗、消費頻次都將持續的提升。正是因為消費者對于這種物流的提升要求，也將會產生更多的物流場景。
4.消費習慣的改變
第一個就是健康。大家知道人在滿足溫飽之后，他下一個尋求就是吃好吃的健康。追求鮮度是當下消費者十分重要的偏好，包括像盒馬、永輝這樣的企業都是通過這種新鮮的服務來獲得大量消費者的認可和流量。第二個是便利，就是懶人經濟，以外賣O2O為例，2016年中國人吃掉了1700億的外賣，較2015年提升三倍還要多，消費習慣的改變，對于物流行業的發展提出了更多的要求，也從另一個方面來促使物流行業進行自我的升級。
（三）資本驅動
這兩年發生了很多大事，包括物流行業的融資已經進入到10億美金的融資度，京東物流25億美元的融資，滿幫19億美元的融資。2017年整個融資在2000億，同時像順豐、德邦、三通一達的上市都帶動資本重金投入到整個物流行業，我們認為整個物流行業切切實實已經進入到了黃金十年。
（一）鮮度為王
這張和大家分享一下我們從資本角度對于新零售的理解，我們只是挑出一些細分的行業，并沒有全部都涉及到。比如說我們認為新零售，其實就是對傳統零售品的升級，同時我們認為鮮度為王。
我們就以鮮度為王進行舉例。這種大家對它的新的要求，也產生了很多新的商業模式。第一個是生鮮電商。線上模式下消費者與供應商的需求逐漸進行拉近，中間省去了1P、2P、3P的環節，無論在價格還是鮮度上更能夠有保障。
第二個是線上線下的融合。整個線下的零售店在增強店內的體驗，同時采用從產地進行直購的方式，再把線下體驗經營好的同時，也為線上進行引流，在這個里面最重要的例子就是阿里巴巴投資了盒馬鮮生。還有上午說的比較多的社區生鮮，我們看到很多家庭，很多人是其實是不愿意去超市購買新鮮產品，包括蔬菜的，他們更愿意去這種農貿市場，就是因為農貿市場的菜更新鮮，這個是我們對于新鮮，所謂鮮度的要求。因此在社區生鮮的模式下，其實就是將原來傳統的農貿市場的場景搬到了社區內，同時也是利用了家庭之間，人與人之間這種口碑之間的傳播，來進行一個小區一個小區的快速擴張。
在資本市場有很多案例，比如說盒馬、永輝、7-11在社區生鮮的布局，好鄰居被綠城物業、易果生鮮全資收購，京東入股錢大媽，三蛋生鮮剛成立不久就獲得千萬天使輪融資。這邊舉了兩個例子，從2016年7月份一家門店到目前37家門店，同時線上訂單占比是超過70%，線上的轉化率達到35%，店鋪的坪效是傳統超市的3-5倍。永輝的超級物種現在是34家門店，2017年營收超過18%，歸母公司凈利潤增長45%。這只是舉兩個例子。像京東、蘇寧都是通過自己線下的場景來打造像盒馬、超級物種一樣這種新零售的體驗店。
（二）電商巨頭為傳統零售賦能
科技是新零售必不可少的，左邊寫了幾個，現在電商的巨頭都在向線下的實體的傳統的零售商進行布局。阿里巴巴20多億收購的三江購物32%的股份，28.8億收購了高鑫零售26.16%的股份。騰訊、京東攜手投資了永輝超市、唯品會、步步高，并先后與沃爾瑪達成了戰略合作。
這些電商巨頭進入到傳統的零售之后為它們帶來了哪些？一是為傳統的零售進行導流；二是為升級傳統零售交付模式；三是通過大數據來分析消費者的行為，建立精準的營銷模式；四是通過大數據分析掌握商流數據，改善物流效率。五是輸出供應鏈金融業務能力，拓寬零售企業及其上下游的融資渠道，為整個傳統零售進行升級。
（三）電商在三四線城市/農村的演變
不管是拼多多這樣的降維營銷，還是為三四線和農村的消費者進行升維營銷，它精準地抓住了這部分非常大潛在人群的需求。抓住了需求，所以整個營業收入增長才會如此的迅猛。他們抓住了哪部分人？就是三四線農村這部分消費者的需求，他的需求可能跟我們今天說的，北京五環以內的需求是不一樣的。
我們看拼多多在三四線城市以及以下的用戶占比超過65%，成立三年，它的GMV就突破1000億，同樣的成績，淘寶用了5年，京東用了10年。像快手，主要覆蓋人群就是三四線城市以及農村的一部分人群，一線城市外的用戶占比達到80%，成立三年累計4億用戶，日均活躍用戶數從2015年的1000萬上升到2017年的5000萬。不管電商還是渠道，都是在三四線城市有巨大的發展潛力。
同時看看微商，微商在一線城市占了17.7%，二線城市53%，其他的都是在四五線城市。因此微商這兩年也是借助二線、三四五線城市這么大的人群而飛速的發展。
下面分享一下新零售下物流行業的變化，我們總結兩點：一是以倉為核心；二是發展全國網絡。整個物流行業變革都會圍繞著倉來進行，不管做什么都離不開倉。倉的功能大家都知道，不僅可以發揮前置儲存的功能，還可以鏈接配送，形成倉配的生態鏈。在倉的場景里面可以做物流硬件的科技、信息的技術、供應鏈金融。
電商和新零售的發展倒逼著物流企業建立全國的網絡。以前有很多地方性的物流企業，在地方做的非常好，比如說我在地方排第一第二，然后盈利也非常好，但是一旦邁出它這個地域它經營就會不善，甚至會虧損。但在現在的環境下，如果自己做不好，怎么辦？抱團取暖。現在也有很多這樣的公司在逐漸地成立，只有這樣才能對抗全國性網絡的快遞、零擔企業。形成全國性的網絡其實是非常有利于物流企業形成壁壘，投資價值也大。像我們投資的全都是全國型物流的企業。
在這種新零售下，整個低溫供應鏈將得到極大的發展。為什么說有非常大的發展空間？第一個是人均收入水平已經達到或者超過了4000美金的門檻，同時城市化進程在不斷地加速，這個是我們發展的基礎。
第二個可以看到中國和發達國家不管是在人均冷庫面積下，還是在綜合冷鏈流通率，還有運輸率上遠遠低于國際的發達國家，因此我們有差距，同時我們也看到這個是我們的發展潛力。右邊是低溫供應鏈在新零售下的大勢所趨。對于馬斯洛的需求，之前大家都是吃飽，現在要吃好、吃的新鮮、吃的健康。
交付模式變化將推動物流向上下兩端發展。這里舉了盒馬的例子，向上溯源，產地直采。這種強化特色的生鮮產品，這種產地基地的建設，擴大產地的采，海外的直購，甚至進行產地的種植等等，目前都是這些企業正在做，或者正在考慮從國外引進先進技術。向下就是要引領城配模式的變化。對于線上的訂單，我們以線下門店作為前置倉，進行城內的倉配，像超級物種、盒馬現在都是在30分鐘就能送達。
借黃總的平臺為遠洋資本做一個簡單的介紹。我們遠洋資本是遠洋集團，就是香港上市公司一個全資的投融資平臺。遠洋集團的大股東是中國人壽，現在遠洋資本管理的規模是在800億人民幣。
遠洋是地產商，因此有地的屬性在里面，所以在物流行業的布局，我們不是一個財務投資人，我們是以產業的方式在看這個行業的投資。本身因為有地的基因，因此我們對于地，包括地空間上的升值都是有非常強的訴求。
在物流行業里面，大家知道最重要的一個環節，節點也就是倉儲，那么物流地產現在就是遠洋資本重點發展的戰略板塊之一，我們預計到今年年底大概是有200萬平的管理面積，在三年內達到800萬平的管理面積。因此我們在這些重資產布局的同時，非常看好物流行業各細分賽道里面的龍頭企業。我們也希望投資的企業和遠洋能夠有一些更好的協同效應。
這張圖體現了我們以重資產的建設支持被投企業快速的擴展，同時被投企業給我們帶來的收益一個是股權的增值收益，同時像發網這樣的企業，是非常好的倉的企業，也會以運營業務來增值重資產，來達到重資產的保值增值。這個是我們和鄭明現代物流合作的例子，同時和它成立了60億的冷鏈倉儲基金，這個基金來幫助鄭明在場地或者是銷地節點去拿地建倉。之后由鄭明進行運營，這是舉鄭明。我們今年也投資了發網，未來在單倉上也會以這種模式和發網進行合作。這頁是我們在物流行業的布局，在常溫上我們投資了零擔快運的壹米滴答，城市配送上投資了駒馬，倉配是宇培、發網，在冷鏈上投資了鄭明、九曳。
這張圖是和大家分享一下，我們希望在產業投資之后達到的最終目標。我們希望被投企業第一可以和遠洋產生協同，產生合作，同時我們被投企業之間也能夠更好地去協同。從最初的第一公里的配送到倉儲運營、干線的配送以及最后同城的配送，我們都有不同細分行業的企業來進行負責，來進行對接。像發網、鄭明分別具備豐富的常溫、冷鏈倉儲管理作業經驗，提高遠洋各類地產業態的運營效率。像駒馬和壹米滴答利用其布局全國的業務網絡，形成了連接全國干倉、冷庫網絡結點的毛細血管，打造了新零售運輸網絡的動態閉環。
我們投資的不僅僅是物流，而是投資的整個供應鏈，整個供應鏈里面還包括商流、信息流、資金流，除了上述我們在運營端的布局之外，我們未來還會在整個供應鏈金融、新零售、智能物流上進行布局，因此是希望能夠達到一個完整的生態圈。
