來(lái)源：丁辰靈
2014年開(kāi)年大事兒莫過(guò)于京東和阿里相繼宣布上市的消息了。兩家中國(guó)最大的電子商務(wù)公司都啟動(dòng)了在美國(guó)IPO的進(jìn)程。其中不少投行預(yù)計(jì)傍上騰訊后的京東上市估值為300億美金，而阿里則被認(rèn)為估值將突破1500億美金。真是好土豪，亮瞎了眼的數(shù)據(jù)啊。據(jù)說(shuō)，聚美優(yōu)品等電商公司受唯品會(huì)利好都在嗷嗷待哺，爭(zhēng)取早點(diǎn)給中國(guó)電商屆爭(zhēng)光。
不過(guò)，有一家低調(diào)沉穩(wěn)的公司，才剛剛成立三年多，竟也已卷入上市浪潮，丁哥最近聽(tīng)說(shuō)這家公司6月份馬上赴港上市，這就是致力于打造中國(guó)最大的電子制造業(yè)供應(yīng)鏈電商平臺(tái)——科通芯城。這是一家怎樣神奇的公司，擁有怎樣神奇的商業(yè)模式，能在成立三年后，以業(yè)界預(yù)估的20億美金市值上市呢？讓丁哥為大家揭開(kāi)這個(gè)謎。
讓人心動(dòng)的商業(yè)模式
科通芯城自成立以來(lái)連續(xù)三年持續(xù)盈利。讓B2C的同行們艷羨不已的有兩塊。第一是客戶價(jià)值很高，客單價(jià)是B2C類(lèi)型客戶的的100倍。比如一般B2C網(wǎng)站的客單價(jià)是200已經(jīng)不少了，而科通芯城的客單價(jià)是10萬(wàn)。其次是復(fù)購(gòu)率很高，科通芯城客戶的復(fù)購(gòu)率達(dá)到了90%以上，這真是讓B2C電商的小伙伴三滴汗啊。
科通之所以有以上華麗的數(shù)據(jù)是因?yàn)榭仆ㄗ龅臇|西不是一般的消費(fèi)品?？仆ㄙu(mài)的是IC電子元器件?？仆ㄒ活^接的是大的供應(yīng)商，一頭是眾多的中小工廠，系統(tǒng)集成商。把兩部分的需求用平臺(tái)一對(duì)接，一個(gè)龐大的在線B2B市場(chǎng)就出來(lái)了。科通的客戶對(duì)科通有強(qiáng)依賴性，因?yàn)樗麄儐为?dú)去找大供應(yīng)商，供應(yīng)商是不屑去做他們生意的。但中國(guó)的電子市場(chǎng)很多小企業(yè)贏就贏在運(yùn)營(yíng)靈活，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。誰(shuí)也不可能去屯很多貨。所以眾多的小需求匯集在了一起，就通過(guò)科通變成了供應(yīng)商那里的一個(gè)大需求。需求訂單大了，價(jià)格還可以更便宜。
科通這三年的業(yè)績(jī)幾乎是每年都以百分之幾百的速度在發(fā)展，2013年的業(yè)績(jī)規(guī)模是50個(gè)億左右，人家沒(méi)上市，丁哥不敢講太仔細(xì)啊。2014年自然是往百億人民幣沖。
因?yàn)榭仆ㄊ菑墓?yīng)商直接采購(gòu)而不是交易模式，所以隨著交易額增大，毛利率也提高?？仆ㄐ境堑亩惽袄麧?rùn)能做到 5%以上。跟亞馬遜的電商稅前利潤(rùn)5%相比也毫不遜色?？磥?lái)，科通芯城將有可能成為電子制造業(yè)的阿里巴巴。而與此同時(shí)，科通芯城也在圍繞電子制造業(yè)供應(yīng)鏈和硬件創(chuàng)新展開(kāi)新業(yè)務(wù)、新模式，將極大提升毛利空間，其中一項(xiàng)重要定位即是“基于大數(shù)據(jù)的電子制造業(yè)供應(yīng)鏈平臺(tái)”，這意味著科通芯城以IC元器件（電子制造業(yè)核心器件）電商業(yè)務(wù)為入口，聚集大量的電子制造業(yè)企業(yè)客戶高端人士，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和挖掘，開(kāi)展針對(duì)性的軟件、金融、供應(yīng)鏈及解決方案服務(wù)，打造一站式電子制造業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)的。據(jù)悉，最近已經(jīng)和微軟達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，與微軟聯(lián)手合作，推出名為「Microsoft Azure」的業(yè)務(wù)管理服務(wù)。
這個(gè)商業(yè)模式的另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是，輕資產(chǎn)，對(duì)固定資產(chǎn)的投入需求不大，主要是IT平臺(tái)、人員、倉(cāng)庫(kù)物流系統(tǒng)。因?yàn)镮C元器件具備體積小、價(jià)值高的特點(diǎn)，所以實(shí)際上相比較B2C電商，同樣規(guī)模的銷(xiāo)售額，物流和倉(cāng)儲(chǔ)體系無(wú)論是復(fù)雜性還是成本，都大大低于B2C電商。
互聯(lián)網(wǎng)思維的運(yùn)營(yíng)模式
科通芯城從一開(kāi)始就是用互聯(lián)網(wǎng)的思維運(yùn)營(yíng)企業(yè)。因?yàn)槭且患褺2B企業(yè)，客戶群都是專(zhuān)業(yè)人士，很固定。但是要讓他們認(rèn)可也需要一個(gè)過(guò)程。2010年成立后，科通主要在微博上進(jìn)行品牌營(yíng)銷(xiāo)跟推廣，發(fā)揮口碑傳播的作用。這使得用戶獲取成本幾乎可以忽略不計(jì)。
當(dāng)科通的口碑在IC電子專(zhuān)業(yè)圈傳開(kāi)后，科通做了兩件事情，第一是打造了一個(gè)IC從業(yè)人士的社區(qū)，這樣更好的把用戶沉淀住。第二是適逢微信橫空出世，科通老板康敬偉和微信張小龍一拍即合，兩人共同密謀微信不僅是聊天工具，還要成為專(zhuān)業(yè)人士的CRM工具?？仆ㄔ浦志褪沁@樣一個(gè)基于微信和手機(jī)的迷你CRM系統(tǒng)，很好的把供應(yīng)商，平臺(tái)商，客戶給鏈接在一起。
當(dāng)科通銷(xiāo)售額達(dá)到幾十億的時(shí)候，科通已經(jīng)不滿足于拿互聯(lián)網(wǎng)做營(yíng)銷(xiāo)，做客服了。而是開(kāi)始做生態(tài)體系和平臺(tái)，服務(wù)整個(gè)IC元器件和硬件創(chuàng)業(yè)社區(qū)?？仆ㄔ?013年底啟動(dòng)了硬蛋大賽，是中國(guó)第一個(gè)在智能硬件領(lǐng)域以“大連接”的概念為硬創(chuàng)企業(yè)而舉辦的大賽，科通為創(chuàng)業(yè)者提供平臺(tái)，幫助他們無(wú)論從上下游供應(yīng)鏈，還是風(fēng)險(xiǎn)投資等多個(gè)維度獲得成功。硬蛋大賽目前取得了非凡的成功。也許下一個(gè)雷軍就在這里誕生，到那個(gè)時(shí)候，科通這些付出終究會(huì)獲得更大的回報(bào)。據(jù)消息稱，科通芯城目前正在緊鑼密鼓的構(gòu)建旗下“硬蛋”平臺(tái)，是定位全球最大的硬件創(chuàng)新供應(yīng)鏈資源連接平臺(tái)。
估值狀況
估值層面，我們拿市銷(xiāo)率和增長(zhǎng)速度來(lái)看，亞馬遜過(guò)去七年1.8倍左右的市銷(xiāo)率以及30%以上的營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率。而科通芯城過(guò)去三年銷(xiāo)售額一直保持200%以上的高位增速，去年銷(xiāo)售額更是暴增500%至接近50億元左右?？仆ㄎ磥?lái)的增速將達(dá)到40%到50%，科通芯城利用互聯(lián)網(wǎng)與電子制造業(yè)進(jìn)行“大連接” 將很有可能創(chuàng)造一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的O2O市場(chǎng)。科通的發(fā)展空間仍然很大。
按照2013年2倍市銷(xiāo)率來(lái)算，科通上市的市值將會(huì)達(dá)到16億美金，如果參照唯品會(huì)近期的瘋狂，20億美金對(duì)科通這樣的一家公司也是很保守的。
另一方面，丁哥從香港媒體獲取的消息，科通芯城于今年3月向港交所(0388)遞交上市申請(qǐng)，原計(jì)劃在第三季完成上市工作，惟據(jù)悉，該公司于4月份已將上市計(jì)劃加速，要于6月底前掛牌，計(jì)劃集資約2億至3億美元(約15.6億至23.4億港元)，故估值少于100億港元。
丁哥對(duì)此向科通芯城方面求證，但其營(yíng)銷(xiāo)副總裁劉宏蛟對(duì)此未做任何回應(yīng)。
小結(jié)：
我在想，IC元器件的電子商務(wù)化絕對(duì)是傳統(tǒng)行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的一個(gè)大事兒。除了IC元器件，中國(guó)其他的行業(yè)是不是也能電子商務(wù)化呢？比如不銹鋼產(chǎn)業(yè)？其實(shí)每個(gè)行業(yè)的電子商務(wù)化都能輕而易舉產(chǎn)生一家百億人民幣的公司，相信未來(lái)每個(gè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域都可以出現(xiàn)一個(gè)BAT。
作者介紹：丁辰靈，天使投資人，國(guó)內(nèi)知名的互聯(lián)網(wǎng)電商專(zhuān)家，科技自媒體人。2013年成為DCCI評(píng)選的科技自媒體30人。畢業(yè)于新加坡國(guó)立大學(xué)電子工程系，并在美國(guó)斯坦福大學(xué)修讀過(guò)美國(guó)商業(yè)證書(shū)課程。歡迎關(guān)注他微信公共號(hào)：丁辰靈
