想知道各大VC機構(gòu)的核心投資策略嗎？想了解投資界各大佬們的最新投資觀點嗎？本文整理了幾大投資機構(gòu)的最新投資策略及知名投資人在各大會議的演講干貨與大家分享。
1.紅杉資本
知名合伙人：沈南鵬、計越、周逵等
投資特點：
賭賽道是紅杉的傳統(tǒng)。2008年之前紅杉投資了高德軟件、大眾點評、奇虎360、網(wǎng)秦、博納影業(yè)等項目，那時紅杉的章法并不明顯，處于四處撒網(wǎng)階段。2008年投資樂峰之后，紅杉逐漸看清并在互聯(lián)網(wǎng)領域中選定電商、旅游出行、O2O和垂直社區(qū)、互聯(lián)網(wǎng)金融等四條賽道（2008年集中投了幾個教育項目，后來只零星投了二、三個項目，基本上放棄了這條賽道）。這些行業(yè)的共同特點就是“離錢近”，即便是社區(qū)也是專注于某類話題的垂直社區(qū)，變現(xiàn)路途比較清晰。而除了抓熱點賭賽道，紅杉還有深耕賽道、在同一領域“多點占位”的習慣。比如，在化妝品電商領域，它同時投資了聚美優(yōu)品和樂蜂網(wǎng)，在在線旅游市場，驢媽媽和途牛網(wǎng)都多次被紅杉下注；而在訂餐領域，它不僅入股了餓了么，還投資了南京的零號線；在新興的O2O本地生活領域，紅杉同樣在尋找多處下注的機會。
沈南鵬投資觀點：
1.今天移動互聯(lián)網(wǎng)的投資機會可能就少于兩年前，兩年以前移動互聯(lián)網(wǎng)可能占到紅杉中國早期基金40%的投資比例。
2.在移動互聯(lián)網(wǎng)的方向上，將來細分的垂直領域，尤其跟一些傳統(tǒng)的行業(yè)相結(jié)合的這些方向上面，往后面有更多的創(chuàng)業(yè)機會。未必大家都要找這么巨大的量，非要一個應用所有人都用。中國很多行業(yè)里面還有很多機會，如何去結(jié)合移動互聯(lián)網(wǎng)的特征，移動互聯(lián)網(wǎng)的手段來改造傳統(tǒng)的一些行業(yè)，這個里面會涌現(xiàn)出很多的創(chuàng)業(yè)機會。這也是我們接下來兩三年最重點關注的地方。
3.跟產(chǎn)業(yè)上下游進行了解，找到原有的垂直行業(yè)原有的這些公司他們的軟肋在什么地方，用互聯(lián)網(wǎng)的方式去找到對應的原有的現(xiàn)有公司的軟肋，發(fā)現(xiàn)原來它的哪些優(yōu)勢在互聯(lián)網(wǎng)的面前變成了弱勢，這樣的話，有可能進行彎道超車，在這個過程中，我覺得會有很多機會，但這個方向上，創(chuàng)業(yè)的時間，到成功比較長時間。
4.在移動互聯(lián)網(wǎng)方向上面，接下來持續(xù)有機會的還是游戲領域，游戲這個領域，我們看無論是從中國過去的發(fā)展，從PC到WEB，到原來的Social到移動，每次的變革里面都會發(fā)現(xiàn)一些新的公司冒出來，過去一些公司某個領域已經(jīng)做的很強，但是每次的轉(zhuǎn)型過程中都會有新的機會出現(xiàn)，這里面推陳出新的機會很多。而且接下來隨著運營商的優(yōu)勢會在用戶收費，接下來三到五年，游戲方面的創(chuàng)業(yè)者應該還是說黃金的時間。因為運營商這樣的體量比如說數(shù)據(jù)分析、計費，整個的環(huán)節(jié)上面，我覺得還會給這個產(chǎn)業(yè)能夠帶來巨大的價值。
5.像實用工具，基于社交的一些通訊跟應用跟娛樂相結(jié)合的這種應用，現(xiàn)在好象機會越來越少。而且工具類的領域都被巨頭們掃過一遍，后面通用型的工具再出現(xiàn)新的公司，難度也非常大。
6.作為投資人需要對大格局有所把握，例如在電商行業(yè)中，不見得每一個垂直領域都能成功，但用戶使用頻率較高，相對線下渠道比較復雜，毛利率相對比較高的可能會有機會。
7.微信朋友圈天然把用戶進行了切割和細分，你每個一群群的用戶，其實就是一個天然的，相對目標明確的用戶群，而且這里面的互相之間產(chǎn)生轉(zhuǎn)發(fā)，產(chǎn)生溝通的效率非常高。這里其實有很多好的創(chuàng)業(yè)的機會。
8.目前比較熱的就是軟硬件的結(jié)合，從投資者角度我們這方面是相對謹慎的，這里面我們覺得相對風險極高。目前的一些應用，這種設備，并沒有特別好的抓到用的核心的痛點。事實上，目前除了小米以外，類似的公司蠻難出現(xiàn)。
9.中國早期的針對企業(yè)的應用，面向企業(yè)這方面一直沒出現(xiàn)好的公司，但事實上企業(yè)的應用，有可能是不是像過去游戲一樣。中國游戲隨著互聯(lián)網(wǎng)起來之前，中國是沒有游戲行業(yè)的，國外有巨大的單機版游戲，中國沒有，隨著互聯(lián)網(wǎng)來臨，中國在線游戲是一個巨大的機遇。過去針對企業(yè)方面的軟件，或者是這方面的服務應用，中國基本上是一個小數(shù)點都不如，但中國到了人口紅利消失的階段，每個企業(yè)面臨著巨大的成本壓力，以及企業(yè)如何面對粗放式的增長到了盡頭，怎么提高自己的效率，這方面IT的作用越來越明顯。我覺得隨著移動的結(jié)合，這方面我覺得會有蠻多公司冒出來，這方面我覺得中國需要時間，但長期來看，一定會出現(xiàn)，這種需求會同時一直會有的。
2.IDG
知名合伙人：熊曉鴿、周全、章蘇陽、李豐等
投資特點：
IDG是賭選手的典范。2005年之前，IDG發(fā)現(xiàn)了許多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者并在早期就給予投資，包括搜狐、騰訊、攜程、當當、百度、土豆等。2005年之后IDG似乎失去了靈性，不但錯過了電商這一塊的機會，所投項目中成功上市的也不多。不過前幾年他們開始賭賽道，這次他們賭的是移動互聯(lián)網(wǎng)。
投資策略：還是看大的市場方向、項目的成長性、團隊做大的能力和模式創(chuàng)新性。
李豐投資觀點：
1. 過去兩三年中，淘寶網(wǎng)銷售中度個人消費品和輕度家庭消費品，包括化妝品及一些基礎食品、用品。目前85后人群到了買房子、生孩子的階段，因此淘寶網(wǎng)的品類已經(jīng)覆蓋到重度家庭消費品，即將發(fā)生、正在發(fā)生的增長最快的品類是家居、裝修品類，以及家庭使用、家庭飲食方面。以此類推，接下來兩年應該是重度個人消費品和家庭消費品。當85后成長到32歲成為中堅力量時，他們對品質(zhì)的要求驅(qū)動他們?nèi)ベ徺I高價的、品質(zhì)好商品以及重家庭消費品(柴米油鹽)或者給父母買東西。
2. 游戲依舊會很賺錢。80后、90后幾乎在同一時間上開始接觸游戲，90后培養(yǎng)了更好的付費可能性，并且90后對游戲的持續(xù)周期比80后長。八卦，和十三年以前的門戶網(wǎng)站對于當時年代的80后誕生的需求是同樣的道理，只不過現(xiàn)在是在移動端。90后對社交的隱私保護更重視、個性化要求更高，更愿意參與娛樂的制造。90后對待工作方式是依次是快樂、學習、物質(zhì)，將會出現(xiàn)越來越多的自由職業(yè)者，以自己的技能換取生活方式。
3. 用戶在經(jīng)歷了第一撥移動互聯(lián)網(wǎng)的興起之后，大家對高質(zhì)量內(nèi)容的需求變得越來越多了，這是一個顯著的趨勢。另外一個背景是，我們發(fā)現(xiàn)叫做傳統(tǒng)媒體當中具有媒體內(nèi)容制造能力的人，這些人歷史上第一次開始離開傳統(tǒng)媒體進入了創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，這個以前幾乎從沒發(fā)生過。這些人當中有很多具有非常好的生產(chǎn)內(nèi)容、編輯內(nèi)容的能力，他們開始第一次系統(tǒng)性的離開了傳統(tǒng)媒體，進入到了新的移動互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，來參與內(nèi)容的制造、編輯、整理和推薦這樣的工作。
4. 不管是商品還是服務的很多行業(yè)的變革，都是來自于用戶驅(qū)動的，這個始終還會是個機會，我們叫用戶成熟度和消費能力的變化所帶來的線下商業(yè)模式的不足或者叫做需求的未滿足。
5. 很小眾的網(wǎng)站它也有它的價值和被人利用的前景。從互聯(lián)網(wǎng)上看這一切是通過搜索引擎的方式連起來的，你能接觸到各種網(wǎng)站。但是在移動上現(xiàn)在的問題是，如果我們只靠應用商店來進行分發(fā)的話，它顯然只有頭部的，大家都用的應用會被重視，而那些小而美的東西會因為什么被人發(fā)現(xiàn)、被人記住，從而被人使用，而體現(xiàn)價值，這是再往下來看的一個機會。
3.DCM
主要合伙人：林欣禾、盧蓉
投資特點：
DCM中國堅持七人的小型投資團隊，并且只投早期、只投美元、只投TMT，并非廣撒網(wǎng)撲向各個熱點領域進行投資，而是堅持投資是智力密集型工作，所投必是精品。其投資案例中，成功上市的包括58同城、唯品會、當當網(wǎng)、前程無憂、人人網(wǎng)、易車網(wǎng)等，以及高成長性或即將IPO的途牛和豌豆莢等。
林欣禾投資觀點：
1. 硅谷的生態(tài)圈只Care產(chǎn)品，團隊過幾年就散掉，但在中國，要投就投能帶領公司上市的創(chuàng)業(yè)者。所以DCM在做投資決策時，首先考慮的是這個團隊是否在做一個公司，是否能夠和華爾街溝通，是否品牌意識。
2. 未來的話，在B2C領域主要看好在線教育，2015年還有發(fā)展機會可以沖一沖。
3. 國內(nèi)企業(yè)正規(guī)化管理的時間點還沒到，市場還存在教育的空間，到時候企業(yè)服務會往上走.
4. 我們要投一個項目，之前那個合伙人一定要對那個項目有一定深度了解,不是靠看一些報紙，看一些講課就懂，應該是說在領域里面有投過，自然就有經(jīng)驗。
4.經(jīng)緯創(chuàng)投
知名合伙人：張穎
投資特點：
2010年之前，經(jīng)緯成功投資了分眾和愛康國賓，2011-2012年經(jīng)緯開始布局移動互聯(lián)網(wǎng)。目前經(jīng)緯創(chuàng)投聚焦于移動社交、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能硬件、O2O以及企業(yè)級服務等領域，每個領域有三到五個人員共同負責，在國內(nèi)已經(jīng)投資超過190家公司，成為國內(nèi)投資移動互聯(lián)網(wǎng)項目最多的基金。在移動社交公司陌陌、nice；移動購物應用口袋購物、手機打車軟件快的、O2O公司餓了么等眾多知名公司中都浮現(xiàn)了經(jīng)緯創(chuàng)投的身影。張穎為公司設計了人海戰(zhàn)術(shù)，目前投資團隊有四十多名成員。他希望經(jīng)緯未來能有30到40個投資團隊去找案子。
張穎投資觀點：
1. 經(jīng)緯到今天在國內(nèi)已經(jīng)投資超過190家公司，任何一個時間點我們都有30家公司在融資、M&A或準備上市。這么多家公司以及背后頻繁發(fā)生的溝通與交易，使得我們在某種意義上，變成一家擁有豐富樣本的“大數(shù)據(jù)”機構(gòu)。我們對市場上任何一點風向、對所有主流投資機構(gòu)的策略甚至每一個GP個人傾向的細微變化都極其敏感，也更容易基于此對某種趨勢做出預判。
2. 在未來10年內(nèi)，中國互聯(lián)網(wǎng)/無線新興公司占GDP的份額將越來越大、前景也必然越來越光明。但物極必反，國內(nèi)的VC行業(yè)在2011年有過一個短暫的高峰然后由于窗口期的問題在2012年迅速回冷，由熱轉(zhuǎn)冷的變化僅僅發(fā)生在幾個月之內(nèi)。
5.紀源資本
知名合伙人：符績勛、李宏瑋、童士豪等
投資特點：
在紀源資本內(nèi)部，投資主要圍繞TMT及消費健康兩大主題。成立初始紀源資本定位于關注成長型企業(yè)的投資，集中在B輪到C輪階段，但這樣的思路在近幾年悄然發(fā)生了改變。他們表示之前的4年~5年一直在深化對行業(yè)的認識，接下來會深化垂直領域，每個合伙人都會往垂直領域扎根。比如合伙人符績勛更多地關注旅游、汽車、房產(chǎn)的在線垂直領域，另一位合伙人李宏瑋則會在金融、游戲、可穿戴方面聚焦。
李宏瑋表示他們目前比較關注三個方向：其一就是物聯(lián)網(wǎng)，這是一個跨界的商業(yè)模式，是軟件、硬件和數(shù)據(jù)結(jié)合的一個點。同時它也是跨中美的鏈條：美國有帶動新事物的精神跟欲望；而中國則有全球第一的供應鏈跟廠家，大部分產(chǎn)品會在中國制造。紀源資本在中美兩地加起來投了十家企業(yè)，其中中國八家；美國兩家。其二是通過移動互聯(lián)網(wǎng)去中心化的商業(yè)模式。這是一個相對比較新的市場，還沒有巨頭，所以給了創(chuàng)業(yè)者新的機會。紀源資本關心的另一個趨勢，就是跨境的活動。而其中，跨境電商是在中美觀察到的最明顯的點，而且這個趨勢是雙向的。
符績勛觀點：
1.幾個趨勢是大家值得關注的：一個是經(jīng)濟模式的變化。我覺得移動化導致Sharing Economy“分享經(jīng)濟”。第二個趨勢是圍繞智能化的開發(fā)，包括智能家具和智能終端?，F(xiàn)在看到的可穿戴只是一方面，未來它可能會變得更重一些，因為后面你要做的東西，智能家具，智能化的過程就是一個大數(shù)據(jù)（累計的過程），通過硬件的方式來累計對用戶，借助對用戶消費，用戶習慣的了解，最后做出不同的推薦。第三塊我覺得是圍繞企業(yè)和企業(yè)端的服務。企業(yè)現(xiàn)在通過有大量的中小企業(yè)，其實是沒有被服務到的，他們現(xiàn)在用的軟件，用的都是非常簡單，之前的發(fā)展規(guī)律，都是通過投資，通過家人來運作，但是現(xiàn)在效率越來越重要了，所以企業(yè)的軟件還有想象的空間。
2.有時候你花了大量的錢去教育這個市場，之后怎么把錢花好，也是很重要的。只有算出經(jīng)濟效益，經(jīng)濟模型的時候，你的錢才花得到位。但是當你算不清楚的時候，你發(fā)現(xiàn)你很容易花出去，但是后面的收入，并不一定可以長出來。
3.移動端還有一個考慮就是它必須牽扯到交易，對于一個用戶來說，如果我點擊網(wǎng)頁還要跳轉(zhuǎn)到另一個地方，是沒有很好的價值的。移動端擁有了服務的性質(zhì)，如果僅僅是一個入口，它的價值也是有限的。你要把用戶更好的抓住，就肯定要把交易這個環(huán)節(jié)做起來。
李宏瑋觀點：
1.現(xiàn)階段，從投資的角度，看的更多是針對C端的模式，關注圍繞用戶消費數(shù)據(jù)這樣的公司。但這里的數(shù)據(jù)是源頭，而不是單單是一個商業(yè)模式，不是賣一個產(chǎn)品的問題，更多是積累用戶的消費行為。從數(shù)據(jù)里面開始來做事。GGV在投互聯(lián)網(wǎng)的時候，其實我們還是更多的圍繞著我們到底面向的用戶是誰？圍繞這個用戶去考慮這個事更重要。你要理解用戶才能理解最能夠使用的商業(yè)模式。比如眾籌平臺是一種平臺，可是它面向的用戶現(xiàn)階段更多是一類企業(yè)。當然我們的問題更多的是能不能做大，那個領域是多大？每個領域都會接觸，但是更多的還是說以C端為出發(fā)點，我們先考慮最大的市場，之后再來看考慮后續(xù)有沒有細分的市場可以延伸出來。
2.移動電商實際上還沒有真正起來，還沒有看到千萬級市值的公司，但我相信兩三年之后一定會有，不是三到五年，是兩到三年。實際上已經(jīng)開始了，可以分析用戶移動購物的習慣，其實頻率是越來越高的。我們在投資的公司，包括最近在國內(nèi)也有幾家在布局的公司，我看到他的移動電商的量往上走的比較快，一個月內(nèi)可以翻五到十倍的。
3.移動金融這一塊從真正敢于去理財，需要一定的培育。中國互聯(lián)網(wǎng)金融是一個可以做長線的領域，但是現(xiàn)階段是要慢慢經(jīng)營的市場，所以要先把這個C端做好。在今天的新互聯(lián)網(wǎng)時代，你要真正作出平臺性的公司，不會是一跳進去，就出來了，如果已經(jīng)是存在的市場，其實大佬都在做，但如果說兩到三年還有機會的領域，必須是今天要培育出來的，但這個培育需要從產(chǎn)品的設計，從流程的優(yōu)化做出來。
4. 投游戲的，有兩種不一樣的商業(yè)模式：一種是投內(nèi)容，比如工作室。這就是賭它一款產(chǎn)品能成名，跟拍電影一樣，你要有大作才能有利潤。從這個角度來說，退出的途徑更多的是現(xiàn)金流很好可以分紅或者被收購。第二種就是找平臺。像發(fā)行，擁有了渠道跟用戶，可以找不一樣的內(nèi)容，分散掉所謂單一產(chǎn)品集中度的問題。發(fā)行模式的好處是收入會相對比較穩(wěn)定，從預測的角度會比單一產(chǎn)品好一些。
5.其實游戲的玩法在很多互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品里面，是可以帶動出來的。就說我們的移動應用，新手的導入，其實可以借鑒很多游戲新手的玩法，把它變成更人性化。第二方面，所謂社交跟虛擬貨幣的生態(tài)鏈。其實在移動應用里面，如果可以把它設計好的話，實際上也是一種提高黏度的做法。其實這些東西都是可用的一些交界的方式，在互聯(lián)網(wǎng)的世界里，如果你只想單點的打法，你是永遠贏不了，但是如果你可以多方位去考慮，你的商業(yè)模式跟產(chǎn)品怎么去優(yōu)化的時候，其實你就可以帶動很多這方面的產(chǎn)品的獨特性。
童士豪觀點：
1. 在過去的8年里，中國互聯(lián)網(wǎng)公司通過廣告賺取的收入與美國互聯(lián)網(wǎng)公司相比是非常少的。因此中國互聯(lián)網(wǎng)公司不得不去思考如何通過用戶流量創(chuàng)造更多的商業(yè)價值。借此，兩個創(chuàng)新性事物產(chǎn)生了，一個是電子商務，另外一個是虛擬物品。
2. 對比中國、美國創(chuàng)投，美國是精英創(chuàng)業(yè)，中國是屌絲創(chuàng)業(yè)。三種中國模式在海外是有成功機會的：（1）做工具。典型如3G門戶、獵豹、UCWEB等，這三家都是從海外逆襲取得成功。他們共同的做法是從工具變成平臺，工具可以獲得流量，之后再引導消費者做其他消費，比如用瀏覽器、娛樂、電商等。這種從工具切入，單點突破的思維方式是美國、歐洲公司所不具備的；（2）做跨境的電子商務。全球的屌絲用戶市場大概就是中國的三四倍，如果懂國際化的話，其實中國的模式在海外是有市場的。（3）做虛擬產(chǎn)品。道具、娛樂方面的貨幣模式在海外很少，只有韓國、日本、中國有，而Zynga已證明這模式在美國市場也有機會。
