10月25日，屈臣氏集團、永輝及騰訊共同宣布，三方將組建新合營公司“百佳永輝”。其中永輝持股比例為50%，屈臣氏集團與騰訊分別持股40%與10%。 隨后，廣東區域內的永輝Bravo綠標店及百佳超市全數門店將陸續并入“百佳永輝”，目標計劃全年銷售快速突破100億元人民幣。
雖然“百佳永輝”以“百佳”品牌為先，但廣東區域未來將不會再有獨立存在的“百佳超市”。也就是說，永輝是在以一種頗為溫和的方式展開品牌并購、深入區域市場。
此前永輝五度舉牌增持武漢中百股份至25%、兩度增持紅旗連鎖股份至21%、受讓達曼國際40%股權等舉措，不妨說，永輝在不斷摸索“投資”邏輯，完善其生態圈布局。
橫向來看，永輝整合區域零售企業，是以更快速度獲取大量成熟門店資源及供應鏈等支持，同時輸出其生鮮供應鏈、管理系統、信息技術等中后臺支持，逐漸在零售業最底層構筑起向外開放的“水、電、煤”等基礎設施。
“我們計劃在每個領域找一家頭部企業，將我們的端口、數據開放給他，為未來打造社區生活網站準備；當合作進入核心層面，我們可能會與對方成立合資公司。”永輝超市董事長張軒松曾表示。
縱向來看，永輝也在融合供應商、服務商等產業鏈資源，從而在產品標準、上游資源等方面共同協作，形成類似于小米那樣圍繞生態圈合作的發展模式。
其最終目的，就如同永輝超市創始人張軒寧所說，“零售的本質是，小的都發揮不了作用，太散的也發揮不了作用。永輝正在以大平臺、小前端、富生態、共治理的共生平臺系統，從一家零售企業進化為一家服務零售的科技企業。”
隨著百佳永輝落地，永輝的上述構想初具模型。永輝將來若想復制該模式，阻力也會相應減少，例如百佳永輝成立消息一經發出，即有零售高管提出人人樂是否與永輝存在合作可能。當主要區域連點成線，永輝的生態圈體系將更趨完善。而包括紅旗連鎖、武漢中百、家樂福以及未來的合作企業，都將會在未來與永輝實現中臺共享，從而使后臺效率進一步提升。
在騰訊與永輝合作的“云計算”板塊中，最新落地方案將會于近兩個月間推出。不難想象，永輝正在成為其推廣“智慧零售”賦能體系的重要抓手及推廣樣板，乃至聯合整合者。
永輝的布局重心正在后移，純粹的“永輝超市”將會成為過去。這一方面體現在永輝計劃從最底層搭建基礎設施，為零售商提供服務，以此從零售商轉型為科技企業。另一方面，永輝的“投資”邏輯也在沉淀，逐漸從業務端深入到戰略合作層面，并在純財務投資的基礎上，不斷迭代整合模式。
參考永輝此前多項收購、參股案例來看，其“投資”邏輯主要有三條，分別對應著財務投資、戰略合作以及合資經營等不同階段。
在純財務投資時期，永輝的投資邏輯主要在于縱向打通生產商、供應商、服務商等環節，推動產業鏈整合，為永輝轉型為零售產業服務商打下基礎。相比較整合區域零售企業，這種發生于產業鏈上下游的投資動作敏感性較低，相對更易操作，因而成為永輝打造基礎設施的重要工具。
就個體案例來看，永輝可以借此在重點品類上獲取更多優勢。例如2017年3月，永輝以6944萬資金投資星源農牧。后者在生豬養殖與銷售、有機肥的生產與銷售、綠色蔬菜、水果、食用菌的種植、栽培與銷售業務層面深耕多年，因而成為永輝的整合目標。2018年7月，永輝擬認購閩威實業1600萬股定增，也是看重其在海鱸魚等水產品的育苗、養殖、加工及銷售優勢。
而據永輝官方表示，投資星源農牧也是為后續打造生鮮供應鏈提供支持。這種以工業化理念在農業細分領域發展標準化生產及定制化供應的上游合作企業，能夠幫助永輝整合品類供應商、提升重點單品的差異化競爭力、品類定制化能力和毛利空間。從而實現產品定位、綜合開發以及終端需求導向型生產的全方位協同發展。
隨著永輝在產業鏈層面陸續推動并購、入股等動作，它計劃搭建的底層設施漸趨完善，例如彩食鮮等生鮮供應鏈品牌已經可以獨立向外輸出。與此同時，永輝也在嘗試入股區域零售企業，從純財務型投資過度到參與經營，促成戰略合作。
短期來說，永輝是想借此向區域市場滲透，例如其在打開上海市場時，與上蔬集團合作推動上蔬永輝落地。此次與屈臣氏集團和騰訊合資成立百佳永輝，也是彌補其區域短板，為聯通西南、港澳、東南沿海等區域提供可能。
值得注意的是，永輝在合資公司內所處位置已發生本質變化，即從持有上蔬永輝45%股權發展到以50%比例主導百佳永輝。
長期來看，引入永輝的區域零售企業將會成為永輝輸出其基礎服務的“體驗者”，待合作企業達到一定規模，永輝在全國范圍內促成企業間聯動，也就不難理解。張軒松也曾公開表示。“在中臺建設方面，永輝與紅旗連鎖、武漢中百及馬上要合作的家樂福，都將在未來實現中臺共享，從而使后臺效率進一步提升。”
這一設想隨著永輝改造案例陸續出現，其落地難度也就相應降低。就拿紅旗連鎖來說，其最新公布的三季度財報顯示公司單季凈利潤高速增長，同比漲幅高達171.97%。其中去中間環節及供應鏈整合等原因使其經營業績提振顯著。業績增長無疑是永輝賦能合作伙伴的最佳證明，為其進一步聯合區域企業打出了“活廣告”。
此外，在智能科技等領域布局投資，優化其整體投融資戰略結構，也是永輝近年來的最新布局。據了解，該板塊主要面對資本市場，一方面是借助騰訊支持，不斷提升永輝的科技屬性。另一方面，布局科技領域也有利于永輝豐富業務線，向資本市場展現更大的想象空間。
而永輝目的，實際上是想形成類似于小米那樣圍繞生態圈合作的發展模式。因此當合作進入核心層面，永輝即表示不排除與合作伙伴成立合資公司，在產品標準、上游資源等方面共同協作。
在百佳永輝成立發布會中，屈臣氏集團董事總經理黎啟明表示，合并后的百佳永輝在廣東一定會加速開店，目標做到廣東省最完善、最快速生長的超市。張軒寧同時也為百佳永輝提出了兩個目標，即首先快速達到年銷售突破100億元人民幣，隨后結合中后臺賦能，將其做深做透。
若百佳永輝推動順利，如何探索該合作模式的可復制性將成為影響永輝未來方向的重要因素。據張軒寧表示，屈臣氏集團、騰訊與永輝此次合作，將會產生1+1>2的效果，那么在其它區域酌情復制相對永輝自行發展來說，性價比更高。
于百佳超市而言，永輝此前相當于竟對品牌，此次在限定條件下聯合推出百佳永輝，可謂是在減少一個強大對手的同時，引入有力外援。對一些經營壓力較大的區域零售企業來說，與永輝合作有利于它在本區域中謀求優勢地位，獲得戰略支持，不失為一種全新選擇。
所謂限定條件，目前來看是指百佳超市放棄獨立品牌，將全數門店投入百佳永輝體系，同時貢獻其深耕廣東區域的品牌影響力、門店資源以及鏈接香港市場的延展空間。而永輝投入資源僅限于廣東區域的Bravo綠標店體系，并為百佳永輝提供生鮮供應鏈、主導經營、科技賦能等支持。
這一做法實際上并不少見，例如鮮生活曾提出在每個區域尋找便利店品牌，在并購整合的基礎上為其提供支持。這種基于戰略聯盟而達成的整合案例，其背后的聚合效應才是影響企業發展的重要因素。
有零售高管表示，“永輝控股百佳永輝，卻將百佳品牌前置，其實是永輝希望向外界傳達其融合共享價值觀的表現。此次如果攻下廣東市場，向西可輻射云貴地區，向北與川渝呼應，向東鏈接湘閩贛，對于永輝鏈接全國版圖助力不小。”
而騰訊此次參與合作，投入1.25億元現金，并計劃為百佳永輝帶來數字化能力，也顯示出其肯定態度。在騰訊推動“智慧零售”方案落地的過程中，永輝作用顯得日趨重要。
首先，永輝可以充當“中臺”角色，即聯合騰訊推出“云計算”板塊，通過數據分析在用戶體驗、商品匹配、企業運作等方面開發數字化應用能力。據了解，其最新解決方案將于近兩個月間推出。
其次，永輝也是騰訊吸引傳統零售企業的樣板案例。前者若能從傳統零售商成功轉型到提供零售行業解決方案的科技企業，不僅能搭建起相對穩定的生態圈系統，豐富其業務線，從而應對市場競爭，同時也能夠突破實體零售業增長困局，獲取更多盈利可能。這對于急需轉型升級的傳統零售企業來說，可謂頗具吸引力。
但需要指出的是，要想完成上述規劃，包括人才支撐、組織架構、協同合作等因素都顯得至關重要。永輝能否在允許時間內完成角色轉換，目前還未可知。有觀點認為，永輝未來能否實現互聯網化，并轉型為科技企業，永輝云創才是其中關鍵。但就目前來看，永輝云創同樣面臨巨大考驗。
