首先，我認為（企業(yè)服務）行業(yè)是非常健康的。對于很多2C的需求，比較容易被大眾所理解，因為大部分人都是用戶；在2B領域，HR系統(tǒng)所提高HR的效率，一年價值是好幾百萬，所以創(chuàng)造的價值是很實在的。這是這個行業(yè)作為一個系統(tǒng)性的風口起來的一個機會。在中國，推動企業(yè)級服務領域發(fā)展的原因主要有兩個：
一、人力成本的持續(xù)上漲
二、中國經濟進入新常態(tài)，商品市場供大于求導致對于效率的要求提高
先說人力成本。人力成本應該說是企業(yè)級服務發(fā)展的動力，中國企業(yè)發(fā)展已進入第一個拐點，這個拐點像六七年前一個人，每月三千塊，一個電腦五千塊?，F(xiàn)在反過來，一個人每月五千塊，一臺電腦二千、二千五。企業(yè)主很理性，原來不用（工具）覺得貴，現(xiàn)在不用就是傻，人越來越貴，IT越來越便宜。
再看經濟模式轉型。5年前中國經濟的增長方式比較粗放，最近兩三年系統(tǒng)性供大于求。以前的企業(yè)發(fā)展都是拉貸款擴產能，人越多體量越大?，F(xiàn)在的市場已經變成了各行各業(yè)供大于求、毛利下降，各種各樣的產品賣不出去，反過來人力成本還在漲。所以企業(yè)主都希望是不是能有一個工具，能夠讓100人干150人的活。這個市場客觀需求在爆發(fā)。
三個判斷標準在上述大背景下判斷一家企業(yè)級服務公司是否健康，主要看：
一. 客戶規(guī)模的大小
二. 客戶續(xù)費率的高低
三. 公司的月、年盈虧是否平衡
第一：先看供應端企業(yè)的大小。企業(yè)級服務行業(yè)的馬太效應比2C要強，巨頭們通常資源廣闊。但只有這些還不行。在企業(yè)級領域行業(yè)核心的本質是門檻、有時間的積累。一方面包括產品相對比較復雜；另一方面它需要用戶的錘煉，是在跟用戶互動的過程中，根據用戶反饋去優(yōu)化產品，包括各種配置，銷售也是一個時間積累好的售前，好的實施，好的客戶成功。要懂這個領域，不是從零開始，而是需要有很強的行業(yè)背景。
市場是后知后覺的，兩年前還是企業(yè)服務元年，我們喊要中大型客戶。很多人都不相信，都去做中小型客戶。原來做中大型客戶的公司五六千萬收入，虧個兩三千萬，大家覺得SaaS窮途末路，覺得這個東西不掙錢，不能投；兩年之后，再看，這個市場并不是那么回事。這是因為你的續(xù)約率在那兒。
第二，看客戶續(xù)費率，用戶續(xù)費率低于80%，基本上就是一個不太靠譜的生意。舉個例子，為什么會要求這么高？我當年在一家零售交易平臺（現(xiàn)已成為全球最大的零售交易平臺），它的用戶續(xù)費率是百分之六十幾，什么概率？看上去挺高的，三年之后就沒啥了，65%×65%×65%，剩不了什么？第二年就剩30%多，第三年剩20%多，你今年好不容易獲取很多客戶，三年之后這些客戶剩二十幾個了，這不是一個SaaS所謂長需的生意。
比如：某國內領先Saas公司是90%多的用戶續(xù)費率，超過100%的金額續(xù)費率。其實做大客戶服務就符合這么高的續(xù)費率，不是說只為了做大客戶，而是說大客戶的經濟性很好，就好像實現(xiàn)夢想有各種方式，做大客戶這個方式是實現(xiàn)續(xù)約率、實現(xiàn)價值的好生意。
第三，看公司能否實現(xiàn)單月盈虧平衡、全年盈虧平衡。中國Saas公司開始系統(tǒng)性的進入單月盈虧平衡，全年盈虧平衡。何謂單月盈虧平衡或全年盈虧平衡呢？SaaS收費模式是不同于做其它服務。原來一個三百萬的單，現(xiàn)在第一年只能收三五十萬，因為客戶不太相信，只想先試試，供應端可能連三五十萬都收不到，只有客戶用好了才會持續(xù)買，如果不續(xù)約，那客戶就流失了。理想性的說，金額續(xù)約率百分之百的時候，那么在開始之前企業(yè)就已經收到錢了。
續(xù)約的維護成本是新銷售的五分之一到十分之一。在美國有一個統(tǒng)計，平均你拿新銷售一塊錢的時候，所有的營銷成本加在一起，續(xù)約的成本大概兩毛錢、一毛七八，因為需求方跟供應方建立聯(lián)系，需求方用得不錯，客戶成功，定期跟供應方溝通，幫需求方解決一些問題，收取費用。在這樣的過程中，難免會增購其它服務。所以經濟性就顯著。
現(xiàn)在是Sass B、C輪公司投資的黃金期，中晚期投資Saas黃金期。
為什么是中后期？
在美國，企業(yè)服務從時間上劃分有三撥：七十年代第一撥，微軟，現(xiàn)在是四千億美金的公司；第二撥是90年代末到2000年，所謂的云計算，如今也算是幾十億到五百億美金公司；第三撥剛剛開始，中國是三撥合為一撥，三年前沒有人談企業(yè)服務，現(xiàn)在所有人在談企業(yè)服務。
如果和美國市場對照，在中國當前這樣的環(huán)境下，其實是可以出現(xiàn)美國的SAP、微軟這樣的公司，非常像十五年前2C領域。比如說攜程的市值是Priceline、Expedia的總和，為什么？因為在美國爆發(fā)互聯(lián)網旅游的時候，旅行社已經很強大了，所以美國的線上做不起來。但是在中國線下旅行社不強，線上也沒有，所以呢，有市場發(fā)展空間，所以中國的線上旅行社就發(fā)展起來了。再比如，淘寶在中國就比eBay在美國要強大的多了，很大一部分原因是因為美國線下商業(yè)形態(tài)很成熟，發(fā)展空間沒那么大。
現(xiàn)在對照企業(yè)級服務也是如此。中國企業(yè)級服務市場沒有SAP，沒有相對成熟的企業(yè)級服務公司。所以說中國企業(yè)級服務公司發(fā)展空間很大，沒有天花板?，F(xiàn)在的北森、銷售易、環(huán)信，很可能就是未來各個垂直領域的微軟和SAP。當然他們最終能不能做到三五千億或者兩三千億美金，就看它未來的兇悍生長的能力。
未來三到五年之內，一定有估值超一百億到二百億人民幣的公司出現(xiàn)。十年之內，一定有五百到一千億人民幣估值的公司出現(xiàn)。為什么敢這么說？中國現(xiàn)在最大的SaaS公司，今年確認的收入大概在三到四億，每年還在上升。
