公司已經擺脫了文具制造商的定位,未來將通過文具、硬件、軟件等新品類全面轉型企業B2B服務商。
大辦公1.0對標AmazonSupply。以文具產品為核心,齊心集團（002301）已經上線了“齊心渠道”在線商城,我們認為齊心商城即是齊心大辦公的1.0版本雛形,重點解決企業的文具+辦公設備的需求,對標為亞馬遜旗下的企業級B2B電商AmazonBusiness。該電商平臺由之前亞馬遜旗下AmazonSupply升級而來,目前主要定位于MRO市場(維保修理及運營),出售辦公文具、企業耗材等,提供品類規模達到空前的億級。亞馬遜還將向200萬家第三方經銷商開放平臺,力圖控制整個美國企業級B2B市場;該市場規模約為7萬億美元,容量遠大于2C端的電商市場。
大辦公2.0對標Salesforce。齊心在企業互聯網服務方面存在短板,我們認為未來將通過外延方式補齊。Salesforce以CRM的云化市場作為切入口,借助集成云計算方式,為客戶提供了開發部署員工應用程序所需的各類工具,讓客戶能為HR、IT、銷售、Ops、市場營銷以及全球部門及員工構建應用程序,成為更多類別應用的分發平臺。目前Salesforce市值已經達到500億美元量級。
云服務市場中齊心將有一席之地。近期投資交流經常遇到的一個問題,用友、金蝶等傳統軟件商巨頭亦有進軍云服務市場的動作,在此壓力下,齊心是否還有機會?對此我們認為:1)未來云服務市場足夠大,足夠容納若干個云服務供應商的生存空間。而齊心將借助其現有客戶優勢,在細分業務領域形成比較優勢,例如互聯網營銷及企業移動云辦公市場。2)云服務面對的客戶存在下沉趨勢,傳統軟件商在重資產實施模式下所積累的客戶與之存在一定斷層,對于傳統軟件商來說同樣存在新客戶開發的挑戰。
