早幾年，中國商業環境還沒有重點推廣工業4.0以及給出智能制造明確的定義。從大眾生活上來看，能夠明顯感受到不一樣了，是以富士康為代表的眾多3C產品研發制造廠商從招工，搶工到裁工的事件。這背后原因復雜，但是不容忽視的一股力量是以工業機器人、智能化軟件為制造行業注入新力量，繁瑣復雜的制造密集型行業需要承受高壓、高負荷、高水平的能力，除了人，機器可以幫助產能變高效。
可以發現，人工智能、機器學習、大數據分析、物聯網等技術的發展和頭部企業的實踐為制造服務做出了很多設想和落地。總體來看，隨著《中國制造2025》的發布，以及中國制造業整體的轉型升級，智能制造加速發展，不少細分領域都孕育著新機遇。一批先進制造相關創業公司獲得了資本的支持，在多方因素推動下，先進制造領域迎來新的變局。
祥峰中國基金成立于2008年，致力于在中國投資高成長性的互聯網和科技企業。2016年，祥峰合伙人朱嘉主導投資了為3C領域的代工廠客戶提供柔性產業鏈相關的設備及集成服務的服務商橙子自動化，并持續跟投。其公司主攻3C機器人市場的組裝、包裝、測試環節自動化，產品及解決方案已經在華為、OPPO等行業領先品牌產品的生產線上使用。億歐本次通過采訪祥峰資本合伙人朱嘉，從投資橙子自動化為例，道出背后投資人對智能制造的看法以及祥峰的投資邏輯。
億歐：為何關注到智能制造行業以及相關項目？
朱嘉：祥峰中國主要投資消費和科技兩大領域，內部團隊有很多的協同交流。15年當我們在關注藍領招聘的互聯網平臺時，就看到富士康每年的招工越來越困難，很多工廠都要為招工付出很大的代價，調研后我們發現背后的本質是人力成本的加速提升，因為90后人群對工廠重復性的勞動工作是越來越排斥的。考慮到中國是一個制造業大國，人力成本會是整個行業的普遍性問題，所以用機器替代人就會成為越來越明顯的趨勢。
億歐：投資橙子自動化背后有哪些原因和故事？
朱嘉：當時中國也有一些工業自動化公司，但大部分是低附加值的產品代理商，少數有一定的技術能力但主要是非標定制化的設計，很少能夠把機器人應用到自動化產線里。橙子自動化看到了這點，借助團隊在機器人應用領域積累的經驗，聚焦在為3C行業提供機器人自動化服務。為了證明自己的能力，團隊一上來專挑最難的項目來做，后來成功地為富士康提供了一整套自動化服務器裝配解決方案，用破紀錄的時間成為了富士康的合格供應商。
在這之后，公司也很清楚如果只做成一家自動化的項目公司，公司未來會很快遇到增長的天花板，必須要往標準化產品的方向發展。所以橙子通過集成項目積累行業經驗、積累工藝經驗，然后研發標準化的產品，對這個思路我們是很認同的，事實上橙子今天也做到了這一點。
億歐：你們怎么去拆分整個產業鏈？
朱嘉：機器人產業鏈最上游的是一些核心的部件，控制器、減速器、伺服電機、編碼器等等。中間層就是機器人本體以及一些重要的傳感器比如視覺、力控等，下游就是集成商做方案做應用。
從投資角度，我們判斷在機器人自動化普及階段的早期，上游核心部件供應商雖然具有最高的技術壁壘，但如果市場還沒有起來，尤其是國產機器人本體的公司還沒有成長起來，國產的上游企業會需要一定的時間來成長，而下游應用卻已經看到明確的市場需求，所以是早期階段最好的投資切入點，會享受到市場爆發的第一波紅利。之后隨著市場的不斷成長，國產中上游企業逐漸獲得更多的機會，也可以與下游產生更多的協同。
億歐：您平常看很多to B領域的項目，在智能制造這一塊的話，您的投資方法論會有什么不同嗎？
朱嘉：我們會對主動研究后發現的投資主題提前介入尋找標的，前期會做大量的調研，會實地到客戶現場了解情況，對橙子的盡調當時我們大概前后拜訪了十多家工廠客戶，這可能是制造業投資人必修的功課。
“在市場爆發的紅利期抓住機會，站穩腳跟”
億歐：評估項目的時候，您怎么去把這個團隊和產品的特性考察出來？
朱嘉：行業剛萌芽的時候，投資人唯一要做的事情就是找到一個好團隊去投資它，接下來你做事情可能就是等待。以系統集成商為例，團隊不僅要有很好的技術能力，還要足夠接地氣能夠和工廠客戶打成一片，這兩者能夠兼備是很不容易的。有時候，往往背景非常優秀的創業者，從海外回國具備很好的技術能力，但落地服務卻總做不好，缺的就是我們說的接地氣。企業服務本質上是服務行業，創業者要放低姿態，同時具備足夠的技術能力，才能把客戶服務好。制造業的傳統集成商可以說很接地氣，但是技術上相對比較薄弱。
億歐：在智能制造領域再去做這種所謂的這種從下游往上游走的投資這條路以外，有沒有一些可能后續圍繞整個大生態去做一個投資布局的計劃？
朱嘉：我們一直都在關注整個制造業的產業鏈，目前還有一些項目正在評估，比如對于機器人本體廠商，我們會關注核心部分例如控制器是否掌握在自己手中，以控制器為核心延伸到機器人本體也是我們比較看好的發展模式。上游的核心部件中減速器是我們比較關注的一塊，因為生產工藝的難度，從17年下半年開始就一直處于供不應求的狀態。缺貨，是創業公司切入市場的最佳機會，如果這個市場是永遠供需平衡，甚至供大于求的話，那么就很難有新廠商進入的機會，只有當市場是在供不應求的情況下，抓住這個機會，能夠快速地站穩腳跟，那么在未來供需達到平衡時，它才不會被輕易淘汰。
