六年前，饒慧鋼與王東、王常輝聯(lián)合創(chuàng)辦了找鋼網(wǎng)。經(jīng)過幾年發(fā)展，找鋼網(wǎng)已成為國內各傳統(tǒng)領域的產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和B2B電商爭相模仿的對象。
饒慧鋼則從創(chuàng)業(yè)者身份逐漸轉變?yōu)?a href=http://www.1377c.com/rongzi/ target=_blank class=infotextkey>投資人，他創(chuàng)辦了專注于B2B領域投資的銀河系創(chuàng)投，試圖在諸多傳統(tǒng)產業(yè)尋找復制找鋼網(wǎng)模式的可能性。
據(jù)了解，銀河系創(chuàng)投成立于2017年7月27日，首期基金規(guī)模3億元人民幣，LP包括元禾辰坤母基金、茂樹資本、上海科技創(chuàng)業(yè)投資基金、帆茂投資、華興資本創(chuàng)始人包凡等。目前，基金入駐在東沙湖基金小鎮(zhèn)，已經(jīng)投資了聯(lián)醫(yī)醫(yī)療、秒加能源、易泰勒電子標簽、三頭六臂汽配、蛐蛐對賬等20多個項目。
▲銀河系創(chuàng)投北京辦公室
從B2B創(chuàng)業(yè)者到B2B投資人，饒慧鋼對21世紀經(jīng)濟報道記者談起這一轉變的始末，以及在B2B領域的投資方法論。
“找鋼網(wǎng)只做鋼鐵電商，但我覺得找鋼的模式可以復制到更多傳統(tǒng)產業(yè)。我們可以用在找鋼積累的知識體系幫助傳統(tǒng)行業(yè)賦能，這是我出來做投資的最主要原因。”饒慧鋼開門見山。
饒慧鋼并非毫無投資經(jīng)驗，他在找鋼期間也是公司旗下投資平臺胖貓創(chuàng)投的合伙人，投資過找油網(wǎng)、好運虎、好工品、咫尺科技、一起印等項目。2017年7月，他聯(lián)合原沃爾瑪中國區(qū)CFO蔡景鐘、原凱雷中國區(qū)董事總經(jīng)理趙寧、原胖貓創(chuàng)投投資總監(jiān)徐芳，共同成立了銀河系創(chuàng)投。
“我與蔡景鐘認識差不多兩年了，此前一起合投過大概七個項目。很多項目是我們領投，他跟投。通過在項目里真金白銀的交流，我們雙方逐漸建立起信任。蔡景鐘是我見過的最懂業(yè)務的CFO，從業(yè)務視角看財務的能力非常強。”饒慧鋼說。后來，饒慧鋼提出想做基金的想法，雙方一拍即合。
“蔡景鐘之前在天使階段投資過匯通達、孩子王，這兩家公司市值都達到200億。同時，他是這兩家公司的CFO，他也是康眾汽配、貝登醫(yī)療等項目的最早投資人。”饒慧鋼說。
雖然在找鋼網(wǎng)時就有過投資項目的經(jīng)歷，但饒慧鋼在創(chuàng)辦銀河系創(chuàng)投前，仍然慎重地先拜訪了市場許多主流投資機構的合伙人。“我們花了差不多三個月的時間，去見了紅杉資本、IDG資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、光速中國、金沙江創(chuàng)投等30家一線機構的合伙人，見他們的主要目的是確定銀河系創(chuàng)投不投什么。”饒慧鋼說。
他對21世紀經(jīng)濟報道記者解釋稱，2B投資的領域很寬，其中不僅包括B2B，還有云計算、大數(shù)據(jù)等。由于自身在云計算、大數(shù)據(jù)領域也有一定的行業(yè)積累，銀河系創(chuàng)投最開始也想涉足這方面的投資。
但拜訪之后饒慧鋼發(fā)現(xiàn)，這些大牌機構在云計算、大數(shù)據(jù)領域的專業(yè)實力更強。在判斷到銀河系創(chuàng)投在云計算、大數(shù)據(jù)領域很難成為第一名之后，饒慧鋼果斷砍掉了對這一領域的投資，讓銀河系創(chuàng)投專注于B2B領域的早期投資上。
“我們有信心在B2B的供給側改革與一帶一路等方面，做成中國最好的早期投資機構。供給側改革也是國家倡導的戰(zhàn)略方向，找鋼網(wǎng)是供給側改革的首個市場化案例，我們想用資本的手段，幫助各行各業(yè)的企業(yè)實現(xiàn)供給側的改革和創(chuàng)新。”他說。
饒慧鋼繼續(xù)談到銀河系創(chuàng)投做B2B投資的優(yōu)勢所在，他表示，基金的幾位合伙人此前的工作經(jīng)歷幾乎一直在B2B領域，經(jīng)驗和資源豐富。“如果把中國B2B的創(chuàng)業(yè)公司排個順序，可能前十名里邊有六家跟我們有關。它們要么是我們自己創(chuàng)業(yè)的公司，要么是我們早期投資的公司。”他說。
過去一年，銀河系創(chuàng)投主要聚焦在B2B領域的三個四萬億大市場上進行投資。饒慧鋼介紹稱，一是大家裝市場，包括建材、軟裝、家居等。二是冷凍生鮮市場，消費升級帶動了背后的產業(yè)升級。三是工業(yè)品市場，包括五金工具、汽車配件等。
饒慧鋼表示，對于具體的行業(yè)賽道，銀河系創(chuàng)投首先會組織團隊把海外的對標公司的發(fā)展歷程進行徹底研究，然后再把國內市場相關領域的競爭格局弄清楚，了解每家企業(yè)在生態(tài)鏈上處于什么樣的位置。
“我和蔡景鐘都有的一個很特別的習慣，就是喜歡在現(xiàn)場。過去一年我有四分之一的時間是在現(xiàn)場，很多人可能只是去項目公司，我說的現(xiàn)場是去工廠、去項目公司的用戶現(xiàn)場。與工廠打交道了解它的痛點，才能真正了解中國制造的需求到底在哪。”饒慧鋼說。
對早期投資來說，創(chuàng)始人的能力至關重要。饒慧鋼表示，團隊在判斷具體項目時，會主要關注創(chuàng)始人的三個方面的能力：一是，融資能力，觀察創(chuàng)始人如何打動自己，也就能知道他未來能不能打動其它投資人；二是，戰(zhàn)略能力，好的創(chuàng)業(yè)者能夠把三年以后格局想清楚而不是只盯著現(xiàn)在的業(yè)務及數(shù)據(jù)；三是，找人的能力，銀河系創(chuàng)投關注創(chuàng)業(yè)者身邊凝聚什么樣的人脈圈。
同時，項目所處的細分領域是否處在國家的政策風口也很重要。比如原來由于關注到國家決定放開原油采購資質的政策文件，于是胖貓創(chuàng)投對找油網(wǎng)進行了天使輪的投資。經(jīng)過三年發(fā)展，找油網(wǎng)已經(jīng)發(fā)展成為一家潛在獨角獸。
在對項目的投后管理方面，饒慧鋼表示，由于幾位合伙人有過業(yè)務、科技、財務方面的經(jīng)歷，投后管理工作也會比較細致。銀河系創(chuàng)投會幫助企業(yè)梳理競爭戰(zhàn)略、引入人才、股權融資、債權融資，以及知識培訓。
“我們鼓勵所投項目自己去找下一輪的股權融資，但到了決策時期你會發(fā)現(xiàn)，最關鍵的幾只有意向基金中，合伙人都是我們的老熟人，B2B資本的圈子也就這么大。”饒慧鋼說。
在債權融資方面，大部分創(chuàng)業(yè)者很難拿到銀行等金融機構的資金，因為他們不懂金融語言，不懂金融產品，無法滿足銀行的風控要求。“我們知道如何幫助創(chuàng)業(yè)者進行金融產品的設計，已經(jīng)撮合成功了好幾例供應鏈金融融資。”他說。
從親身參與B2B創(chuàng)業(yè)到投資B2B創(chuàng)業(yè)者，饒慧鋼認為，與B2C企業(yè)相比，B2B企業(yè)通常業(yè)務發(fā)展更穩(wěn)健，企業(yè)死亡率較低。但對B2B創(chuàng)業(yè)者來說，可能最大的坑在于想做的事情太多了。在傳統(tǒng)行業(yè)，很多企業(yè)家是什么生意都想做，包括品類擴張，業(yè)務種類、區(qū)域的擴張等。但不顧現(xiàn)金流情況的盲目擴張，往往會害了企業(yè)。
“初創(chuàng)企業(yè)應該多做減法而不是加法，我們會反復提醒創(chuàng)業(yè)者，在天使階段做天使階段的事情，在A輪階段做A輪階段的事情。”他說。
