慧聰集團上周六（2017年11月18日）舉辦2018年度戰略啟動會，繼郭江轉任董事長、劉軍任行政總裁后明確了新的組織構架——慧聰集團宣布將原有的業務深化整合劃分為六大業務體系，分別是中關村在線集團、信息服務集團、金融科技集團、在線交易集團、物聯網數據營銷集團、電子商務產業園集團。時至年底，不妨以慧聰為例一同梳理B2B的2017發展走勢。

（作者注：為了方便討論，下文將慧聰集團簡稱新慧聰。）

如何評價慧聰的B2B 2.0以及行業B2B 2.0的進展？筆者以為，新慧聰去掉網字恰恰說明了一切。

從慧聰到慧聰網，完成了從紙質商情到B2B網站的變遷。這一路與之相伴的是慧聰網B2B 1.0模式的發展，走上了與阿里B2B的差異化發展之路。而近三年，慧聰網則走在B2B從1.0向2.0轉型摸索的路上。

從整個B2B行業，特別是以交易為核心模型的產業互聯網角度，整體發展仍然處于摸索期。除去上海鋼聯，諸多B2B上市企業都未在交易上取得核心突破。那么如何評價慧聰網的2.0？我們的答案是部分成功——這從買化塑進入慧聰網財報中交易板塊的營收可見一斑

此前在B2B上市公司轉型2.0時即有過討論，強于互聯網程序建設的基因，抑或某一行業媒體的基因，都存在難以彌合的能力缺陷—交易基因。一定程度上，這個問題解釋了無論阿里B2B還是慧聰都難以做到全頻道向交易遷移。

從慧聰網到慧聰集團，新慧聰有可能走上另一條產業互聯網發展之路。周末的會議上，新慧聰管理層表示成為領先產業互聯網公司的愿景；從業務模式角度去看，新慧聰將成為一家產業金控集團。在單純的交易型B2B折戟沉沙之時，B2B的控股并購時代可能提前到來—而CVC（企業投資）的崛起將伴隨這一過程。

CVC有兩個可以參照的對標，其一是騰訊，另一個是卓爾集團。

近期除了騰訊的市值大幅上漲，另一個顯著特征是騰訊投資的數家企業實現（獨立）上市，眾安、閱文、易鑫，這些騰訊投資的企業在IPO之后都受到了市場追捧，助推了騰訊整體估值的上升。騰訊對這些企業的入股在資金之外，同樣有著不可或缺的生態資源投入，可以說成為平臺背后的平臺。

另一個是卓爾集團，盡管B2B人知道卓爾可能來自于去年并購中農網的大動作，實際上卓爾此前就有并購B2B的經驗—并購中農網之前卓爾入主蘭亭集勢，而近期另一個標志性事件是并購化塑匯，在近來投資偏冷的化塑B2B領域引起不小波瀾。并購之外，卓爾旗下的批發市場，物流，金融數個業態如何助推并購企業再上一層樓值得關注。

新慧聰的升級有著類似的特點，慧聰網目前的信息板塊，交易板塊（B2B支付解決方案），供應鏈金融板塊，物聯網數據營銷板塊等都有望為細分B2B交易平臺賦能，新慧聰同樣有望成為B2B平臺背后的平臺。放大了說，有機會成為產業互聯網領域的BAT。

相較創業公司，老牌B2B上市公司還在兩個方面深刻影響著企業的發展。一方面平臺沉淀了細分行業的流量，這在流量成本逐步升高，B2B參與方畫像明晰且不易變動的兩大特點下呈現出巨大價值。另一方面，無論是其費用承擔能力，還是服務的低成本采購特性對細分交易平臺的長遠發展將發揮巨大作用。目前整個B2B或者說產業互聯網領域的一個突出矛盾在于，效率提升和成本劇增的不匹配問題。在探索到足夠的規模拐點前，對于成本的關注可能影響創業項目的發展走勢。

B2B的創業風口走到今天也就四五年時間，對整個行業的經濟周期理解還不充分。第一家B2B創業型上市公司還在路上；而另一面是老牌B2B上市公司經歷了一個更長的周期，從業績上看挺過了收入瓶頸。目前B2B已經出現融資向成長、成熟期遷移的趨勢。未來整個產業進入成熟期，IPO和CVC的控股、并購模型將并存，竊以為CVC的模式將更加主流，而新慧聰則有可能成為這一模型的重要參照標的。