◆ “錢香金融”創始人黃崇望是湖南人。

?導語

今日，黃崇望向鉛筆道宣布，“錢香金融”已于2015年12月完成Pre-A輪融資，并于同年4月獲得能圖資本、世紀金勝和點亮資本的天使輪投資。

“錢香金融”是一家專注于黃金珠寶行業的供應鏈金融服務提供商。在金融服務方面，“錢香金融”采取了“1+N”模式，老鳳祥銀樓、中國黃金等核心大品牌為“1”，旗下加盟門店為“N”。公司為核心企業授信擔保額度，后者向公司推薦并擔保旗下加盟門店，門店可用貸款購置“錢香金融”所對接的黃金、K金、鉆石等貨品。

在供應鏈方面，公司構建了“錢香-灃臨”B2B平臺，該平臺一端連接工廠，一端連接品牌商和門店。公司可為品牌商和門店集中采購貨物并提供配貨服務，降低采購成本。

注：黃崇望承諾文中數據無誤，為其真實性負責，鉛筆道已備份錄音速記，為內容客觀性背書。 

探路黃金珠寶業

2014年9月的深圳，夏日用余熱親吻著這座城市。羅湖區水貝，珠寶大廈林立，淘金者們用熱情包圍著此片商區。

這片聚集了“翠綠”、“百泰”、“千禧之星”珠寶加工廠的商區，吸引了黃崇望和他的大學同學肖志偉來此調研。在這里，他們欲與工廠老板溝通，了解“錢香金融”商業模式的可行性：“公司對接資金給珠寶行業下游客戶（品牌商、零售門店），之后收集了他們的采購需求，通過集中采購的方式與你們工廠合作好不好？”

黃崇望之所以選擇黃金珠寶賽道，源自同他的朋友楊廣的交流。后者曾任職于銀行對公業務部，負責珠寶行業信貸業務。一次閑聊中，楊廣向黃介紹道：“2015年珠寶市場零售額總值5200億元，空間巨大，流動資產需求旺盛。”

聽罷楊的介紹，黃崇望決定拜訪珠寶零售店探索其中是否存在商機。經過走訪門店他發現，相比其他行業，黃金珠寶業資產較重，門店周轉率低使得融資需求高。“他們需要更多資金用于開新店、進行貨品周轉等。”

然而，由于同一珠寶品牌的終端零商分散在全國各地，所以銀行無法對其異地授信，進而品牌商及零售店融資需求未得到滿足，傳統意義上，后者只能依靠從上下游拆借、賒貨的方式尋錢。

于是，黃崇望想到了“以點帶面”的打法解決問題——為珠寶品牌商等核心企業提供授信和貸款，將貸款分發至下游的終端門店，門店可貸款來購買黃金、珠寶首飾等貨源。

同時，黃發現，優化珠寶行業供應鏈的任務迫在眉睫。

從上游礦業公司到終端零售店，整個行業層級渠道眾多。如圖：

黃金珠寶行業經營者大多為50、60后，整個供應鏈信息化水平低，每個環節都是信息孤島。“大部分品牌商對其下門店控制力弱，它們的盈利模式就是收取品牌管理費以及掛簽費，本質是加盟模式，而非周大福所走的自營模式。”

黃崇望想構建珠寶產業互聯網平臺，一端連接品牌商、終端門店，另一端連接工廠、展廳，平臺直接越過中間環節，撮合兩端交易。平臺代前者向工廠集中采購，并可為品牌商、終端門店完成配貨服務。黃崇望當時還想到了為品牌商、二批研發SaaS系統的方式，幫其管理采購和進銷存業務。

◆ “錢香金融”小伙伴們出去玩啦。

與普通行業“供應鏈+金融”模式相比，黃崇望選擇了“先有金融，后有供應鏈”的模式。他總結了黃金珠寶行業賺錢的三條路徑：高維是金融服務，整個行業金融是剛需；中維是B2B系統及供應鏈優化；低維是產品貿易和配貨，“黃金珠寶產業技術門檻低、專利保護弱，產品同質化嚴重，從工廠到渠道的競爭優勢都在于產品量大、規模大，從而獲得更長的貿易賬期、更低的貨品成本”。

金融服務+供應鏈服務

◆ 業務模式展示圖

在金融服務方面，“錢香金融”采取了“1+N核心企業戰略”方式。黃崇望具體解釋道，“1為鴛鴦金樓、中國珠寶等核心企業，N為核心企業加盟客戶，例如我們給某核心企業授信1000萬元，核心企業推薦并擔保加盟客戶，后者向公司借錢。”

同時，該資金流與貿易流契合。“給門店的100萬元不是現金，而是貨品。門店需對接供應商采購100萬元貨物。這就保證了該筆錢流向的是實體的貿易和經營，而非高風險期貨、股票等。”

“錢香金融”制定了26個指標對黃金珠寶零售門店進行智能風控。風控指標包括：門店品牌、開業年限、貨品周轉率、盈利情況、門店實際控制人從業經歷、商圈信用情況、所屬區域市場情況等，并與之簽署店鋪門店抵押權協議和貨品處置權協議。黃崇望表示，“目前公司沒有一筆壞賬，逾期率和墊付率為0。”

“錢香金融”資金來源為包商銀行、國譽金服等B端金融機構和C端用戶。其中C端用戶來自錢香App，注冊用戶為12萬人，活躍用戶5萬人，人均投資6.5萬元，活躍用戶復投率80%以上。

資金成本為約9.6%年化，公司獲得5%左右利差。門店借款周期為1~6個月。

在供應鏈平臺方面，“錢香金融”對接上游工廠供應商，為下游品牌商、門店集中采購。黃崇望表示，此種方式可為門店節省5%~10%成本。門店還可選擇公司為其配貨，并繳納挑貨服務費（公司代為挑選貨物）。

“錢香金融”還研發了面向二批品牌代理商的SaaS系統，品牌商、二批可通過該系統了解工廠所生產的貨品，并對下游門店實現采購、進銷存管理。

數據上，金融方面，“錢香金融”總成交金額突破17億元，月交易1.5億元。供應鏈方面，貿易采購額每月2億元。公司現服務老鳳祥、老廟、周六福、周大生等100余家核心企業，覆蓋門店3000余家，已合作上游工廠46家。

談及未來規劃，“公司下階段的業務重點是優化供應鏈和覆蓋更多如毛細血管般的門店”。