2017年5月31日，寧夏金絲路文化藝術(shù)品交易中心發(fā)布關(guān)于《暫停交易》的公告，公告稱(chēng)為積極配合完成對(duì)交易場(chǎng)所的清理整頓工作，自2017年6月1日(星期四)起暫停交易。
“與往年清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所"回頭看"工作不同，今年監(jiān)管層動(dòng)真格了。現(xiàn)在幾乎每一天都能看到大宗商品交易平臺(tái)產(chǎn)品下線、退市交易的公告。”一位業(yè)內(nèi)人士感慨，“整個(gè)行業(yè)正處于一種不安的氛圍中。”
“回頭看”大限將至
清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議對(duì)清理整頓任務(wù)劃定了6月30日前完成的時(shí)間限制。
目前，各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)已展開(kāi)了一輪“自查自糾”，交易場(chǎng)所掀起關(guān)停潮。
5月27日，北京金融局公布了清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所“回頭看”工作涉及的第二批企業(yè)名單。
青海省也公告稱(chēng)，青海省青海斯睿通投資咨詢(xún)有限公司、青海詹尼瑞貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司及民和惠凱金屬經(jīng)營(yíng)有限公司分別為英國(guó)鑫安匯公司、黑龍江中遠(yuǎn)農(nóng)業(yè)商品交易所和天津貴金屬交易所代理商，以上三家公司未經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，擅自開(kāi)展交易場(chǎng)所有關(guān)業(yè)務(wù)。所從事的現(xiàn)貨交易均存在可雙向買(mǎi)賣(mài)、實(shí)行保證金、T+0、集中交易方式，已涉嫌違反38號(hào)和37號(hào)文及清整聯(lián)辦〔2017〕30號(hào)、31號(hào)文件的有關(guān)規(guī)定。
“6月30日是清理整頓任務(wù)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但不是監(jiān)管終點(diǎn)。得到階段性成果后，大宗商品交易市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入常態(tài)監(jiān)管。”中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心秘書(shū)長(zhǎng)劉心田在接受記者采訪時(shí)表示。
何以交易場(chǎng)所市場(chǎng)反復(fù)出現(xiàn)亂象，需要不斷“回頭看”，劉心田指出：“這主要是因?yàn)楹芏嗥脚_(tái)建立之初的出發(fā)點(diǎn)不正確。交易場(chǎng)所的建設(shè)應(yīng)該為各地區(qū)域性產(chǎn)業(yè)服務(wù)。但很多交易場(chǎng)所出發(fā)點(diǎn)是為了盈利，因此交易場(chǎng)所與產(chǎn)業(yè)結(jié)合不深，甚至沒(méi)有結(jié)合，招攬的客戶也是投機(jī)客或者被高收益忽悠的散戶，才有如此多的問(wèn)題積累下來(lái)。現(xiàn)在要掐斷的正是這股投機(jī)之風(fēng)。”
提高保證金比例
從各地自查情況來(lái)看，不少問(wèn)題嚴(yán)重的交易中心已經(jīng)處于暫停業(yè)務(wù)狀態(tài)，問(wèn)題稍輕的交易中心也停止了相關(guān)品種交易，關(guān)閉出入金通道。
對(duì)于交易場(chǎng)所來(lái)說(shuō)一時(shí)的暫停并不是最要緊的，要緊的是摸索出新的交易模式和交易規(guī)則，來(lái)貼近監(jiān)管的要求。部分交易場(chǎng)所從保證金比較入手，如湖南阿凡商品現(xiàn)貨交易中心經(jīng)過(guò)3次調(diào)整，將保證金比例調(diào)高至100%。
一家從白銀轉(zhuǎn)型普洱茶交易的交易場(chǎng)所負(fù)責(zé)人告訴記者：“說(shuō)實(shí)話，保證金水平意味著杠桿水平，意味著資金利用率，原來(lái)大家都搞投機(jī)，比拼的就是資金效率，因此當(dāng)然保證金越低越好，都是擦著規(guī)定的邊界定規(guī)則的，如20%。現(xiàn)在監(jiān)管壓力下，提高保證金水平后，這對(duì)投機(jī)型交易場(chǎng)所的沖擊是很大的。”
除了提高保證金比例外，流動(dòng)性方面的規(guī)則也在重新探索。5月24日，北京金融局召開(kāi)清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所“回頭看”工作推進(jìn)會(huì)，推進(jìn)會(huì)對(duì)域內(nèi)交易場(chǎng)所郵幣卡電子盤(pán)交易模式整改做出明確表示，須由T+0改為T(mén)+5，并指出實(shí)行T+5為全國(guó)統(tǒng)一，不會(huì)因某家規(guī)模大或其他特殊原因而存特例，勿抱幻想。
不過(guò)，劉心田指出：“"T+5"規(guī)則傳聞已久，市場(chǎng)對(duì)此有一定心理預(yù)期，影響應(yīng)該沒(méi)有保證金規(guī)則變動(dòng)來(lái)得大。”
此外，還有交易場(chǎng)所新修訂了交易規(guī)則，啟用協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易、競(jìng)價(jià)交易和專(zhuān)場(chǎng)交易等交易模式。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月31日，已有141家交易場(chǎng)所對(duì)上述相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。
交易場(chǎng)所方向何在
目前，交易場(chǎng)所還在等待最后的評(píng)審，但也有業(yè)內(nèi)人士表示，真正完全退出的交易場(chǎng)所可能并不多。
“其實(shí)，我們觀察下來(lái)，真正有問(wèn)題的平臺(tái)并不如人們感受到的那么多，主要是害群之馬問(wèn)題給交易場(chǎng)所造成惡劣影響，拉低了大宗商品交易場(chǎng)所在投資者和企業(yè)心中的整體形象。”劉心田告訴記者，“在我看來(lái)有一類(lèi)交易場(chǎng)所嘗試的模式前景不錯(cuò)，如日照大宗商品交易中心之類(lèi)深度與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的交易場(chǎng)所。
不過(guò)，劉心田也指出：“此類(lèi)深度服務(wù)產(chǎn)業(yè)的交易場(chǎng)所模式門(mén)檻并不低，且摸索出盈利模式需要時(shí)間的積累。而一旦產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)打好了，發(fā)展會(huì)較為穩(wěn)定。”
除了與現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)結(jié)合外，也有業(yè)內(nèi)人士推崇跨境電商模式，具有代表性的交易場(chǎng)所如中亞廣通等。
“交易場(chǎng)所市場(chǎng)已進(jìn)入了兼并整合的市場(chǎng)階段，在不符合政策的交易場(chǎng)所關(guān)閉整頓后，接下來(lái)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)也將被淘汰。”劉心田表示，“截至2016年底，國(guó)內(nèi)大宗商品電子交易市場(chǎng)達(dá)到1700余家，預(yù)計(jì)至今年年底交易場(chǎng)所規(guī)模將保持在1000家左右。”
