在中國的小額貸款公司里，阿里小貸不一定是最賺錢的，但一定是名聲最大的。

近日因為版圖擴張至全國、阿里小微金融服務集團成立、推出“信用支付”等舉動，一再被推上輿論的風口浪尖。

一時之間，阿里巴巴要進軍銀行、在金融領域攻城略地的聲音不絕于耳。

它首創了線上從風險審核到放貸的全程網絡進行模式，同時還進行了一系列的創新：比如和東方證券合作信貸資產證券化。據傳首批額度為50億的“阿里巴巴1號”小額貸款即將通過證監會的審批面世。在拓展資金來源上，阿里小貸一直在引領潮流。

3月，阿里小貸宣布計劃將版圖擴張至全國，且將借貸范圍由小微企業擴大至普通消費者。它正在用一些細小的變化改良中國小微企業面臨的金融生態。

6月，阿里小貸即將向各種金融機構開放，向平臺化邁進，更是引來市場無限遐想。

“它做到銀行不能做到的事情，就是因為它基于強大的數據實現量化放貸，降低成本并且獲得風控最需要的征信數據。”一位銀行監管專家評論。

但基于數據的量化放貸模式能走多遠，是阿里小貸的新命題。

“數據”代替“人工”

“如真正構建大數據，其實應政府來牽頭，目前數據都被分散在各個行政系統和商家手里。”陳宇認為。

對阿里金融來說，最讓人畏懼的莫過于阿里巴巴集團龐大的客戶數據資源。阿里將自身網絡內的客戶交易數據，例如客戶評價度數據、貨運數據、口碑評價等進行量化處理，同時引入外部數據，例如海關數據、稅務、電力等加以匹配，從而形成一套獨特的風控標準。同時建立中小企業貸款的數據庫模型，進行數據庫跟蹤管理。這也是其核心武器。

阿里巴巴集團副總裁、創新金融事業群總裁胡曉明說，“有多個指標和模型來圍繞著還款能力和還款意愿，根據他資本的成交量、買家信用度、信用評價等等，有很多層面來進行評估。”

去年底，胡曉明透露，阿里金融現有員工290名，其中技術開發120人，模型建設、模型開發、數據開發的員工近60人，貸后風險管理員工30-40人。其中大部分都集中在技術層面，余下的不到100人，一旦脫離阿里巴巴平臺，這個人力顯然不夠應付。

之所以這樣分配人力，是因為“我們選擇用數據的方法、用模型的方法，用定量分析的方法去分析小企業背后的信用，幫他恢復他的財務報表，根據他的信用為他提供服務，而不是靠人對人的服務、人對人的調查。”

馬云也說過，阿里金融業務并不是想要“推翻傳統機構”，而是想要“搖一搖”它們。

雖然阿里再三明確表示不會做銀行，但不可否認的阿里金融無論是服務范圍和服務深度，都在不斷擴展當中。

去年9月，馬云就透露過阿里“平臺、金融、數據”三步走的野心。在談及“金融”這一階段時，他說，“阿里準備在這里全面挺進，不是因為我們想掙更多的錢，而是我們覺得在這個時代，我們需要用互聯網的思想和互聯網的技術去支撐整個社會未來金融體系的重建。”

但也有人提出對數據神話的質疑之聲。

長期關注阿里小貸的德弘資產總裁陳宇說，單市場容量，淘寶官方數據不過600萬賣家，活躍賣家更少，其中有資格和需求去貸款的更少，“那這個市場容量就沒有意義了，因為做到頭也就百億規模。”

此外，數據是其優勢也正是其瓶頸。平臺和平臺上的數據是阿里金融的核心競爭力，但一旦脫離阿里這個平臺，其數據優勢也就不復存在，因此阿里巴巴想要擴展至平臺外的傳統金融業務，并沒有支持條件。

淘寶商戶至少還有交易數據可參考。而非淘寶客戶則更難判斷，阿里巴巴旗下的B2B會員，即使是誠信通的老會員，阿里小貸也掌握不了廠商的交易數據，更難放貸。

有商戶稱，阿里放貸有時要派專員上門調查，現場審核時更是連公司交易明細都拍下來。

“大數據不單僅僅指數據的絕對數量大，另外是維度要多。舉個例子，一個人的記錄很多，洗車，刷卡，旅游，買車，買房，社保，看病，都形成記錄，這些數據越多，越能構建和還原一個人的信用特征。只記錄某一個層面數據，哪怕再全也是不夠的。淘寶的數據就顯現這個特征，它記錄交易數據是夠多了，但是這個數據對于批量放貸而言則是遠遠不夠。真正構建大數據，其實應政府來牽頭，目前數據都被分散在各個行政系統和商家手里。” 陳宇認為。

從18%到6.7%？

但也有商戶對此提出質疑，阿里金融在“隨借隨還”設置障礙，對提前還款的用戶，針對提前還款的本金部分，收取3%手續費。這意味著實際上利息之外客戶還有費用成本。

基于數據，極大提高了阿里小貸放貸效率和成本。

阿里金融最新公布數字顯示，2012年其客戶實際融資成本為6.7%。已接近央行一年期貸款基準利率目前為6%。只有少數大企業才能以基準利率融資，小微企業常用的小額貸款公司和民間借貸，年化利率在20%左右。

阿里小貸產品利率多在日息萬分之五左右，換算成年化利率大約18%。從18%到6.7%，這中間發生了什么？

“很簡單，讓小微企業需要錢時可以順暢拿到錢，不用錢時可隨時還回來，而不無意義占用資金。”胡曉明表示。

阿里小貸獨創數據加網絡的模式，通過數據挖掘小微企業信用，全年無休服務，用戶申貸、支用、還貸均可在網上完成。大多數微貸產品，支持隨借隨還，以日計息。

截至2012年底，其客戶已超過20萬家，它們全年平均占用資金時長為123天，實際付出的年化利率成本僅6.7%。

以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例，產品利率為日息萬分之五。2012年，訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次，平均每次貸款時長4天，以此計算，其全年實際融資利率成本僅6%。

阿里小貸能支持隨借隨還，來源于多數信貸操作完全依賴系統，而非人工，效率更高，成本更低。此前，胡曉明曾對本報介紹，創新金融單筆小微信貸操作成本為2.3元，而銀行單筆信貸操作成本一般都在2000元上下。

但也有商戶對此提出質疑，阿里金融在“隨借隨還”設置障礙，對提前還款的用戶，針對提前還款的本金部分，收取3%手續費。這意味著實際上利息之外客戶還有費用成本。

未來，利率還有再降的可能。胡曉明稱，降低融資成本將是業務發展重心。具體實現手段包括，擴大用戶數量、增加信貸資金及合適時機調整產品利率價格等。

6月阿里將開放其小貸平臺，吸引銀行等金融機構進入。這將極大擴充其可運作資金，因為依據目前監管規定，小貸公司放貸必須使用其注冊資本金，因此阿里小貸目前可用放貸資金不超過24億元。

“如果小貸公司能獲得稅收上的扶持，我們會將節省下來的成本反哺給小微企業。”胡曉明稱。

新聞來源：21世紀經濟報道