托比網訊，3月17日，藥師幫（09885.HK）在港交所發布2024年全年財報，2024年全年總收入達179.04億元人民幣，同比增長5.5%；凈利潤實現全面轉正，實現凈利3001萬元，經調整凈利潤達1.57億元人民幣，同比增長20.1%。同時，公司經營性現金流繼續保持6.56億元的凈流入，同比增長45%。

本年度，藥師幫通過強化平臺+自營雙輪驅動、升級數字化供應鏈、拓展基層醫療市場及自有品牌業務等關鍵戰略，不斷優化運營效率，在復雜的市場環境中保持增長。

核心業務表現：數字化供應鏈與“向上走”戰略協同增長

1. 平臺+自營業務雙輪驅動，持續拓寬市場覆蓋 

2024年，藥師幫繼續鞏固其平臺與自營業務的核心優勢，形成穩固的產業鏈協同效應。

?   平臺業務方面，全年收入達8.81億元，同比增長0.9%，毛利率提升至83.4%。覆蓋藥店用戶49.1萬家，基層醫療機構33萬家，累計注冊買家達82.7萬家，市場滲透率進一步提升。

?   自營業務實現收入169.72億元，同比增長5.8%，毛利率提升至6.2%。受益于供應鏈管理優化、物流效率提升，整體盈利能力穩步增強。

此外，公司訂單履約效率大幅提升，半日達訂單占比由去年58.6%提升至68.9%，進一步提高了供應鏈效率和用戶體驗。

2. 自有品牌業務高增長，推動差異化競爭力

藥師幫加速自有品牌“樂藥師”及獨家合作品牌的市場布局，成功打造核心競爭力：

?   2024年，公司獨家合作品牌及自有品牌產品上架760個，較去年增長720個；交易規模達6.51億元，同比增長152%。

?   樂藥師藿香正氣口服液單品年銷售額突破3800萬元，覆蓋全國11.5萬家藥店，成為核心爆款產品。

?   為進一步增強自有品牌業務，公司完成對一塊醫藥的全資收購，總對價10.35億元，實現雙方資源高效整合，提升產品供應鏈協同效應。

3. 數字化賦能基層醫療，打造“光譜小屋”智慧醫療生態

2024年，藥師幫針對基層醫療機構的痛點，推出“光譜小屋”智慧醫療解決方案，結合POCT即時檢測設備、診所SaaS管理系統和AI醫生輔助系統，為基層診所提供低成本、高兼容性的醫學檢測方案。

?   POCT設備投放：全年向全國11000家基層醫療機構投放14000臺即時檢測設備，有效提升基層診所的診療能力。

?   診所SaaS賦能：公司加快與醫保系統的對接，已完成廣東、山東、吉林三省醫保系統的聯調，推動基層醫療機構數字化轉型。

供應鏈與物流升級，強化行業競爭壁壘

在智慧供應鏈管理方面，藥師幫依托AI算法優化庫存管理、動態調配采購計劃，有效提升供應鏈的柔性與穩定性：

?   同城配送提速：已在15個城市上線半日達”、“當日達”配送服務，68.9%的訂單可在半日內完成交付。

?   庫存周轉優化：公司庫存周轉天數優化至33.4天，現金循環周期約-31.5天，大幅提升庫存管理效率，降低運營成本。

?   供應鏈金融拓展：通過“白條”服務為9500家藥店提供金融支持，全年累計放款82.75億元，同比增長40%，進一步提高客戶粘性。

行業挑戰與未來展望：深化布局數字醫藥生態

未來，藥師幫仍需應對三大挑戰：一是醫保支付政策對線上藥品銷售的漸進式開放節奏，線下藥店將面臨更加激烈的市場競爭；二是傳統流通企業的數字化轉型，也將對頭部的數字化企業形成新的攻勢；三是持續投入帶來的短期盈利壓力。

展望2025年，藥師幫表示，將繼續深化“向上走”戰略，圍繞平臺優化、供應鏈升級、自有品牌擴展三大方向展開布局：

1. 提升平臺數字化能力：繼續優化云商通、掌店易、光譜云診等SaaS產品，推動行業數字化升級。

2. 擴大中藥飲片市場份額：強化金方標準建設，加強與中藥產區龍頭企業合作，推出高性價比中藥飲片大單品。

3. 強化自有品牌矩陣：加速“樂藥師”及“一塊醫藥”品牌擴張，拓展藥品及健康產品品類，增強市場競爭力。

4. 拓展基層醫療生態：持續投入基層診療市場，加快醫療SaaS與AI診療工具的研發應用，提高基層醫療機構的服務效率。