經(jīng)歷了2015年的火熱，2016年的B2B市場(chǎng)開始逐漸回歸理性，新一年的跑馬圈地已經(jīng)開始。
2016針對(duì)B2B領(lǐng)域的投資有三個(gè)問題受到廣泛關(guān)注：
“找字頭”類B2B平臺(tái)是否還具有投資價(jià)值？
B2B領(lǐng)域投資人的“偏好”發(fā)生了怎樣的變化？
B2B領(lǐng)域哪類模式在未來1-2年更容易成功？
圍繞這三個(gè)問題，中科樂創(chuàng)的B2B投研團(tuán)隊(duì)展開了定向分析，接下來就談?wù)勎覀儗?duì)2016年垂直B2B領(lǐng)域投資動(dòng)向的一些判斷。
動(dòng)向1：“找字頭”平臺(tái)業(yè)務(wù)模式升級(jí)——從“撮合”向“業(yè)務(wù)閉環(huán)”演進(jìn)
受“找鋼網(wǎng)”的明星效應(yīng)帶動(dòng)，“找字頭”類型B2B平臺(tái)曾經(jīng)紅極一時(shí)，備受資本追捧；但因?yàn)楹罄m(xù)同類頻繁曝出“刷單”丑聞，加之“盈利模式”上遲遲沒有大的突破而逐漸預(yù)冷，甚至有機(jī)構(gòu)直接將此類項(xiàng)目全線“拉黑”。
“找字頭”類平臺(tái)是否還具有投資價(jià)值？這不是一個(gè)僅看名字就能下結(jié)論的事。其實(shí)，時(shí)至今日絕大部分領(lǐng)域的“找字頭”B2B平臺(tái)業(yè)務(wù)已經(jīng)早不止“撮合”那么簡(jiǎn)單了，領(lǐng)先行業(yè)的業(yè)務(wù)模式都已經(jīng)開始向“業(yè)務(wù)閉環(huán)”演進(jìn)，閉環(huán)形成后接下來就會(huì)圍著“生態(tài)系”延伸，市場(chǎng)想象空間之大是很多人現(xiàn)在還意識(shí)不到的，未來此領(lǐng)域完全有機(jī)會(huì)誕生出與BAT媲美的平臺(tái)。
數(shù)據(jù)來源：找鋼網(wǎng)
作為行業(yè)標(biāo)桿的找鋼網(wǎng)，一直是“找字頭”平臺(tái)對(duì)標(biāo)的榜樣，其業(yè)務(wù)布局反映了其它找字頭平臺(tái)的發(fā)展方向——零售（自營）、物流、金融、投資、大數(shù)據(jù)應(yīng)用，以及進(jìn)出口業(yè)務(wù)延展。
我們以“找字頭”平臺(tái)相對(duì)比較集中的塑料領(lǐng)域進(jìn)行抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，行業(yè)領(lǐng)頭的幾個(gè)平臺(tái)業(yè)務(wù)線均做了延伸，“找字頭”平臺(tái)已經(jīng)不僅僅是“撮合”那么簡(jiǎn)單了。
數(shù)據(jù)來源：根據(jù)網(wǎng)絡(luò)新聞資料整理，對(duì)具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)未做深度核實(shí)
2016年對(duì)于找字頭的平臺(tái)而言，在一些已經(jīng)被媒體和資本廣泛關(guān)注的領(lǐng)域、如鋼鐵、塑料、電子元件、農(nóng)業(yè)（農(nóng)資農(nóng)具）等， “業(yè)務(wù)閉環(huán)”已經(jīng)是一個(gè)必選項(xiàng)，甚至是項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)就該考慮的“標(biāo)配”，不然無法和領(lǐng)頭者“爭(zhēng)地盤”，“找字頭”平臺(tái)原有的先積累流量，再探索盈利模式的運(yùn)營節(jié)奏徹底被打亂。
在這樣的背景下，從何點(diǎn)切入（如類似“賬期”這樣的簡(jiǎn)單直接的痛點(diǎn)）？如何構(gòu)建絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)？無籌碼情況下，如何快速整合資源？在有限現(xiàn)金投入的情況下，如何快速起量（很穩(wěn)健有后勁的那種）？能率先解決好這些問題的B2B平臺(tái)依然會(huì)受媒體追捧。
當(dāng)然，對(duì)于那些適合做B2B交易平臺(tái)，并且行業(yè)中還沒有領(lǐng)頭企業(yè)跑到“業(yè)務(wù)閉環(huán)”階段的領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)者還可以按照找字頭既有的節(jié)奏進(jìn)行業(yè)務(wù)推進(jìn)，這類企業(yè)同樣值得珍惜。至于這類“漏網(wǎng)之魚”還有哪些？中科樂創(chuàng)的投研團(tuán)隊(duì)正在做系統(tǒng)梳理，結(jié)果出來后會(huì)放出來和大家一起切磋。
動(dòng)向2：B2B投資人從投“數(shù)據(jù)”轉(zhuǎn)向更“偏愛”業(yè)務(wù)本質(zhì)
伴隨著“找字頭”業(yè)務(wù)模式的演進(jìn)，B2B投資人對(duì)項(xiàng)目的偏好也發(fā)生了轉(zhuǎn)移，此前關(guān)注“量”，當(dāng)前更關(guān)注“質(zhì)”。
此前從2C端轉(zhuǎn)過來的投資人喜歡看數(shù)據(jù)，看數(shù)據(jù)流量，因此早期拿到融資的B2B項(xiàng)目具有很強(qiáng)的“流量”特征，為了獲取高額的流量數(shù)據(jù)“刷單”也就變得很普遍。數(shù)據(jù)來源：案頭研究、專家訪談，中科樂創(chuàng)投研團(tuán)隊(duì)總結(jié)提煉
但之后伴隨一些刷單B2B項(xiàng)目的問題曝光，加之早期的B2B項(xiàng)目也在不斷“教育”投資人，慢慢的大家會(huì)發(fā)現(xiàn)流量之于找字頭的B2B似乎并沒有那么重要，反而交易的質(zhì)量才是未來勝出的關(guān)鍵，因此2016年B2B的投資人更加關(guān)注B2B平臺(tái)是否真的帶來產(chǎn)業(yè)鏈效率的提升、是否具備沖擊行業(yè)龍頭的潛力等，“業(yè)務(wù)閉環(huán)”下投資的依據(jù)也發(fā)生相應(yīng)的調(diào)整。
當(dāng)然，在此過程中對(duì)項(xiàng)目審核的一些微觀標(biāo)準(zhǔn)也在發(fā)生微妙的變化，比如此前投資人喜歡押注“標(biāo)準(zhǔn)化”程度高的行業(yè)，因?yàn)檫@類行業(yè)適合做“撮合”；但是后來隨著理解的深入，以及找字頭商業(yè)模式的演進(jìn)，大家發(fā)現(xiàn)太標(biāo)準(zhǔn)化的行業(yè)盈利模式設(shè)計(jì)會(huì)遇到巨大挑戰(zhàn)，行業(yè)后續(xù)發(fā)展的延展性會(huì)遇到瓶頸，故而大家對(duì)行業(yè)選擇更加審慎。中科樂創(chuàng)投研團(tuán)隊(duì)已經(jīng)著手對(duì)各類大宗商品聚集的領(lǐng)域進(jìn)行深度排查，期望挖掘出適合B2B平臺(tái)成長且未被深度開發(fā)的“漏網(wǎng)之魚”。報(bào)告完成后會(huì)放出來與業(yè)內(nèi)同行一起切磋，就目前初步梳理的結(jié)果看，塑料和紡織行業(yè)是比鋼和煤等更適合做B2B交易平臺(tái)的。
作為B2B的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)， 2015年中科樂創(chuàng)已經(jīng)在B2B交易平臺(tái)領(lǐng)域做了多點(diǎn)布局，2016年我們會(huì)重點(diǎn)在B2B配套環(huán)節(jié)的“投注”，如B2B應(yīng)用SaaS、B2B配套物流和供應(yīng)鏈金融等（適合平臺(tái)做的內(nèi)容留給平臺(tái)，平臺(tái)獨(dú)立運(yùn)作不經(jīng)濟(jì)的環(huán)節(jié)樂創(chuàng)獨(dú)立投資），利用資本力量加快B2B生態(tài)系的打造。
動(dòng)向3：多角色混戰(zhàn)，“傳統(tǒng)企業(yè)+獨(dú)立團(tuán)隊(duì)+產(chǎn)業(yè)資本”模式受青睞
了解了B2B業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)以及投資邏輯，接下來我們?cè)俜治鱿翨2B的參與者們。中科樂創(chuàng)投研團(tuán)隊(duì)對(duì)比了當(dāng)前B2B的團(tuán)隊(duì)構(gòu)成，發(fā)現(xiàn)B2B交易平臺(tái)的玩家大體上可以分為以下幾類：傳統(tǒng)行業(yè)資深人士創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、垂直貿(mào)易平臺(tái)MBO類項(xiàng)目、貿(mào)易商轉(zhuǎn)型以及傳統(tǒng)企業(yè)孵化項(xiàng)目。
數(shù)據(jù)來源：案頭研究、專家訪談，中科樂創(chuàng)投研團(tuán)隊(duì)總結(jié)提煉
當(dāng)前國內(nèi)B2B領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以“傳統(tǒng)行業(yè)資深人士創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”類型為主，但此類型成功率最低；垂直貿(mào)易/資訊平臺(tái)MBO項(xiàng)目，以及中間貿(mào)易商轉(zhuǎn)型項(xiàng)目發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健，但遇到了規(guī)模擴(kuò)大的天花板；至于傳統(tǒng)企業(yè)孵化類項(xiàng)目，受傳統(tǒng)企業(yè)固有思維及體制自身的制約，成功案例鳳毛麟角。
面對(duì)這樣的窘境，2016年B2B領(lǐng)域新近衍生出的新玩法將會(huì)得到強(qiáng)化，代表性的有“中間商聯(lián)盟”、傳統(tǒng)企業(yè)“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”（MBO升級(jí)版）、傳統(tǒng)企業(yè)+獨(dú)立團(tuán)隊(duì)+產(chǎn)業(yè)資本。
“中間商聯(lián)盟”：B2B交易平臺(tái)所要顛覆的“中介”們抱團(tuán)反擊，但按國內(nèi)物流領(lǐng)域“專線聯(lián)盟”的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，單純的聯(lián)盟成功率非常低。不過此路也不是完全不同，換種組合模式，中間商資源還是可以發(fā)揮很大威力的，不過具體的模式設(shè)計(jì)是價(jià)值百金的，這里就不免費(fèi)奉送了。
傳統(tǒng)企業(yè)“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”：這點(diǎn)上海爾思路值得借鑒——海爾支持內(nèi)部員工把好想法付諸實(shí)踐，以項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的形式開發(fā)新穎的智能化產(chǎn)品。這些項(xiàng)目由“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營，海爾在項(xiàng)目早期提供“天使投資”和品牌、物料、制造和物流支撐，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員可以獲得一定的股權(quán)。目前較為成功的案例包括市場(chǎng)所熟知的空氣盒子、烤箱等。
“傳統(tǒng)企業(yè)+獨(dú)立團(tuán)隊(duì)+產(chǎn)業(yè)資本”：此種模式的精髓是傳統(tǒng)企業(yè)導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)資源和部分天使資金，產(chǎn)業(yè)資本除了提供啟動(dòng)資金外還要導(dǎo)入一些戰(zhàn)略資源，如互聯(lián)網(wǎng)人才、商業(yè)模式設(shè)計(jì)等，而項(xiàng)目運(yùn)營團(tuán)隊(duì)則是志氣相投的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)人才和互聯(lián)網(wǎng)人才的有效配置。此模式當(dāng)前的代表案例是五礦發(fā)展引入阿里創(chuàng)投及五礦電商員工激勵(lì)平臺(tái)海立云垂，對(duì)旗下子公司五礦電商增資5.92億元，增資完成后，五礦發(fā)展、阿里創(chuàng)投、海立云垂分別持有五礦電商46%、44%、10%的股權(quán)。
在與B2B投資機(jī)構(gòu)的同行交流中發(fā)現(xiàn)，2016年大家普遍看好“傳統(tǒng)企業(yè)+獨(dú)立團(tuán)隊(duì)+產(chǎn)業(yè)資本”模式，相信今年有機(jī)會(huì)見證更多此模式下的成功案例。
中科樂創(chuàng)投研團(tuán)隊(duì)：
劉海明/水手：中科招商集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)中科樂創(chuàng)高級(jí)投資總監(jiān)，負(fù)責(zé)B2B電商、物流領(lǐng)域投資,微信號(hào)：lechuang004
楊娟妮：中科招商集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)中科樂創(chuàng)投資經(jīng)理，專注B2B領(lǐng)域投資
黃鐵奇：中科招商集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)投資平臺(tái)中科樂創(chuàng)B2B項(xiàng)目組實(shí)習(xí)生，北京大學(xué)工商管理碩士研究生
